Тенденции и разновидности развития. Управление развитием. Нововведения как объект инновационного управления. Возникновение, становление и основные черты инновационного менеджмента, страница 88

В силу ограниченности внутрифирменных ресурсов и необходимости изыскания финансовых средств для реализации инновационных проектов представляется целесообразным использование и количественных методов оценки их эффективности.

Количественный, или затратный, метод оценки инновационных проектов связан с рентабельностью и доходностью проекта. Здесь возможно использование трех типов оценок:

•  абсолютная доходность проекта;

•  абсолютно-сравнительная доходность;

•  сравнительная доходность.

Если оценивается сумма дохода, которая может

быть получена инвестором при реализации проекта, то речь идет об абсолютной оценке доходности проекта.

Если инвестор сравнивает возможную сумму абсолютного дохода с нормативом, то он использует абсолютно-сравнительную оценку доходности проекта. Предприниматель может установить для себя самостоятельные нормативы, а может взять и общепринятый в практике данного бизнеса норматив.

Возможна ситуация, при которой сравнивается проект не с нормативом, а с альтернативными вариантами проектов, прошедших отбор по нормативу, — сравнительная оценка доходности проекта.

Каждый из вышеуказанных методов оценки эффективности проектов основан на приведении затрат, осуществляемых в различное время, к сопоставимым величинам и предполагает использование системы показателей, надежность которых подтверждает международный финансово-экономический опыт.

При выборе направления инвестиций выделяют следующие этапы.

1.Разработка идей проектов.

2.  Классификация проектов.

Проекты классифицируются по типу инвестирования по следующим группам:

•  замена устаревшего оборудования,

•  расширение рынков сбыта,

•  увеличение объемов выпуска существующего ассортимента,

•  выпуск новой продукции,

•  выход на новые рынки и т.д.

3.   Расчет   денежных   потоков   по   проектам: требуемые     капиталовложения      и     денежные поступления.

Сначала проводится абсолютная оценка, затем отобранные альтернативы подвергаются абсолютно-сравнительной оценке по системе разных критериев. Если остаются несколько вариантов, то руководство устанавливает наиболее для него приоритетный критерий и проводит сравнительную оценку доходности альтернативных проектов по избранному критерию.

4.     Оценка     степени     риска     выбранного варианта. Для этого  используются  как сложные системы   компьютерного   моделирования,   так   и чисто   интуитивные   ожидания   руководителя   на основе здравого смысла.

Несмотря на отсутствие единой системы оценки, можно, тем не менее, сформулировать общие условия, при которых проект рассматривается в качестве целесообразного и эффективного:

•  чистая   прибыль  от  проекта   больше,   чем чистая    прибыль    от    помещения    средств    на банковский депозит;

•  рентабельность инвестиций больше уровня инфляции;

•  рентабельность       проекта       с      учетом временного     фактора     выше     рентабельности альтернативных проектов;

•  рентабельность активов после завершения проектов возрастает;

•  проект соответствует генеральной стратегии компании.

Количественные методы оценки эффективности инновационных (как и инвестиционных в целом) проектов основаны на использовании нескольких показателей: окупаемости (РауЬаск репоа¹), чистой текущей стоимости (Ме! ргезеп^ уа!ие — МРУ) и нормы прибыли (Ка1е о^ ге1игп).

Рассмотрим кратко эти методы.

Метод окупаемости проекта означает временной период, необходимый компании для возврата первоначальных капиталовложений. Основным плюсом данного метода является простота его применения. Однако в настоящее время метод окупаемости носит скорее дополняющий характер и используется в качестве показателя степени риска проекта. Простой метод окупаемости используется в нестабильной среде, при высокой инфляции и дефиците ликвидных средств, то есть в ситуации, когда целью инновации является максимизация прибыли в минимально возможные сроки. Дело в том, что при оценке эффективности проекта по наименьшему периоду окупаемости полностью игнорируются долгосрочные прибыли за рамками данного периода. Так как большинство инноваций нацелены на стратегические результаты, говорить о приоритетности данного метода оценки их эффективности не представляется возможным.