Основные экономические школы и место новой классической экономики и школы реального делового цикла в общей структуре экономической теории, страница 6

Важнейшей составляющей модели новых классиков является гипотеза рациональных ожиданий, артикуляция которой восходит к работе Джона Мута (Muth, 1961), который высказал мысль, что ожидания людей, поскольку они являются осмысленными предсказаниями будущих событий, есть в существенной мере то же самое, что и предсказания соответствующий экономической теории. Другими словами, в версии Мута ожидания представляются субъективным распределением вероятности, распределенным так же как и предсказания, которые делаются некими истинными теоретическими моделями. Следовательно, ожидаемые значения предсказываемых переменных и их действительные значения имеют одно и то же среднее значение. Мут сформулировал это для микроэкономических моделей, более конкретно - для паутинообразной модели частного рынка. Затем, уже в 70е годы прошлого столетия представители новой классической школы использовали данную идею для макроэкономических моделей. Соответствующая формулировка получила название гипотезы рациональных ожиданий в сильной версии или в сильной форме[1]. Ее можно сформулировать следующим образом.

Гипотеза рациональных ожиданий в сильной версии: субъективные ожидания, формируемые экономическими агентами это то же самое, что условные математические ожидания истинной вероятностной модели экономики. Другими словами, субъективное распределение вероятности совпадает с объективным распределением вероятности действительных событий. Значит, ожидаемые значения предсказываемой переменной и ее действительные значения имеют одно и то же распределение вероятности.

Используя аппарат теории вероятности данную гипотезу для инфляционных ожиданий можно формализовать следующим образом:

p^e_t=E(p_t|I_t-1)

где p_t - есть уровень инфляции в период t, верхний индекс e обозначает ожидаемую переменную, I_t-1 - множество информации, доступной агентам в период t-1 - того года, в котором формируются ожидания; следовательно, E(p_t|I_t-1) - есть математическое ожидание уровня инфляции при условии, что в период t-1 агентам доступно множество информации I_t-1.

Рациональные ожидания не означают, что агенты не могут ошибаться в своих прогнозах: ошибка их прогнозов E(p_t|I_t-1)- p_t есть следствие неполноты информации, а также, возможно, неправильных представлений о том, какова истинная экономическая модель, т.е. каковы реальные причинно-следственные связи. Но, если принять сильную версию рациональных ожиданий, то следует признать, что агенты не делают систематических ошибок, поскольку они привлекают весь свой опыт и все свои знания, которые могут совершенствоваться. Таким образом, сильную версию рациональных ожиданий можно записать еще более строго:

p_t = p^e_t+e _t

где p^e_t - есть ожидание периода  уровня инфляции в период , p_t - уровень инфляции в период t, а e _t - случайная ошибка. Свойствами случайных ошибок в данном случае являются: 1) нулевое среднее значение, 2) независимость от множества информации, которая доступна агентам в период t-1, когда они формируют свои ожидания.

В целом об ошибках прогнозов при рациональных ожиданиях в сильной версии можно сделать следующие утверждения:

-  они существенно случайны с нулевым средним значением,

-  они не коррелированны с ошибками предыдущих периодов, т.е. независимы во времени,

-  имеют минимальную вариацию по сравнению с любым другим методом прогнозирования.

Рациональные ожидания контрастируют с адаптивными ожиданиями, которые изначально использовали ортодоксальные монетаристы, объясняя инфляционные ожидания и кривую Филлипса. Отличие здесь в том, что при адаптивных ожиданиях предполагается, что агенты строят свои прогнозы, основываясь лишь на прошлом опыте. Например, опять-таки для переменной уровня инфляции гипотезу адаптивных ожиданий можно представить в следующем виде (Cagan, 1956):

p^e_t -p^e_t-1=a×(p_t -p^e_t-1)

где a - неотрицательный коэффициент, не больший единицы. Это значит, что агенты корректируют свои ожидания, учитывая прошлую ошибку ожиданий, причем в тем большей мере, чем выше коэффициент a. Подставим в указанное выражение такое же представление для p^e_t -p^e_t-1 и повторим это еще n-2 раза для все более отдаленных в прошлое показателей инфляционных ожиданий. Тогда получится следующее выражение: