Методическое пособие для изучения дисциплины "Макроэкономика", страница 56

Графическая интерпретация функции инвестиций имеет простой вид(см. рис. 4.3.).

Инвестиции для бизнесменов представляют собой единовременные затраты. Они оправданы, если дают превосходящий затраты результат, в крайнем случае результат, равный затратам. Результат в условиях рынка приобретает форму денежного дохода. Отношение ожидаемой выручки к издержкам инвестор трактует как предельную эффективность капитала(r^۸). Собственно предельным будет то значение, которое выравнивает инвестиционные издержки с ожидаемой от них выручкой.

Условие вложения капитала в производство формализуется:

                                                         r^۸≥ i

Именно динамика предельной эффективности капитала, стремящейся уравняться с нормой процента, является в теории Кейнса критерием осуществления инвестиций. Следовательно, государство, манипулируя уровнем процентной ставки, способно влиять на привлекательность инвестиций. Государство само не определяет банковскую процентную ставку, но имеет разнообразные возможности косвенного влияния на нее. Так, размещая свои долговые ценные бумаги, государство делает инвестиционные ресурсы для бизнеса более дефицитными, тем самым содействуя повышению процентной ставки. При погашении своих облигационных займов государство оказывает противоположное влияние на рынок кредитных ресурсов.

В кейнсианской трактовке функции инвестиций важную роль играют ожидания участников хозяйственной жизни и другие трудно прогнозируемые  и неопределенные факторы. Данное обстоятельство не следует относить к недостаткам модели. Процесс инвестирования даже на уровне отдельно взятой фирмы сложен и трудно формализуем. Тем более он таков в национально – государственном масштабе.

4.4. Теория мультипликатора

Понятие, вынесенное в заголовок, образует важную составную часть кейнсианского научного наследия, на базе которой основные положения теории эффективного спроса получили дальнейшее развитие. Статическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р.Ф.Каном, но детально разработана позднее Кейнсом. Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П.Самуэльсоном, Ф.Маклупом, Дж.Робинсон, А.Хансеном, ДЖ.Хиксом и др.В советской литературе теория мультипликатора не изучалась и подвергалась неаргументированной критике. Игнорирование достижений западной экономической мысли нанесло ущерб развитию отечественной науки. Теория мультипликатора отражает реальные зависимости между накоплением, потреблением, валовым национальным продуктом и занятостью населения. В целом она согласована с хозяйственной практикой.

Термин «мультипликатор» можно перевести как множитель, усилитель различного рода первоначальных импульсов, ускоряющих экономическое развитие. Таким импульсом способны быть не только инвестиции( прямые капитальные вложения), но и потребительские расходы домохозяйств или государственные закупки. Нас интересует, как и с какой скоростью эти импульсы повлияют на размеры национального производства и на темпы экономического роста.

Сущность мультипликатора и сопутствующего ему мультипликативного эффекта мультипликативного расширения рассмотрим на примере автономных инвестиций. К этому примеру мы уже обращались. Теперь настало время разобраться с автономными инвестициями до конца.

 Допустим, страна позаимствовала 10млрд. долл. за рубежом для строительства новых предприятий. Инвестиции автономны, так как их источником является не собственный национальный доход последнего периода, а заемные средства. Поставим вопрос: каким будет приращение национального дохода в первый год строительства?