R = А · Р1 + (А + В + С) · Р2 · Р3
8. существует положительное понятие «комплексность величины риска», которое стремится охватить все возможные потери, связанные с принятием решения, особенно инвестиционного решения. То величина риска R определяется по формуле:
R = Ra + Ri – где
Ra– риск действия – всевозможные потери, которые могут произойти в следующих субъект действий (решений) (вероятность перепрофилакции, переделки продукции)
Ri – риск изучения – всевозможные потери, которые могут связана с воздействием внешних факторов, более объективных причин (вероятности стихийных бедствий, политическая нестабильность)
9. в 3-х предыдущих случаях в итоге получаем абсолютную величину риска, но она может быть определена как относительный показатель:
R = Р · СОП
Р – вероятность наступления какого либо негативного события (недоставка продукции)
СОП – степень отрицательных последствий
Предполагаемая величина прибыли, кот фирма не получит из-за - соб
СОП = предполагаемая сумма прибыли, которую фирма рассчитывает получить в определенный период
Относительная величина риска (в %) рассчитывается по какому либо из вариантов. Лучшей – величина риска меньше, чем в других.
10. в ряде случаев понятие предпринимательских рисков рассматривают как величину обратную показателю эффективности. При этом подходе ценным является стремление наиболее полно учесть вероятностный характер ожидаемого результата в условиях неопределенности. Все затраты и весь ожидаемый эффект, например, при оценки эффективности реализации нововведений пользуются формулой:
П· С · Т· Рт · Рк
Э = Зтраты
П – предполагаемый ежегодный объем продаж нового изделия в натуральном выражении
С- предполагаемая цена реализации за 1-о изделие
Т – жизненный цикл новшества (лет)
Т = Период снятия нового изделия с производства – Период его освоения
Рт – вероятность технологического успеха – возможность практического претворения исследований идей в новой продукции. Например, над данной разработкой работают, включая нашу , 2 фирмы, то Рт = 0,5
Рк – вероятность коммерческого успеха – возможности сбыта новой усовершенствованной продукции на рынке с получением ожидаемой прибыли. На рынке аналогичную продукцию , кроме нашей фирмы, сбывают 4 фирмы, то Рк = 0,2.
2 части затрат:
3. затраты на освоение
4. ежегодная сумма текущих затрат: Годовая сумма · Жизненный цикл новшества
При данном методе оценки Э лучше величина Э .
Т.о. термин проявление риска является сочетанием субъекта риска и отдельного вида риска.
Назовем основные проявления рисков для 1-го из субъектов:
В части инвестиционных рисков 2 проявления:
ù риск на стадии проектирования
ù риск на стадии реализации проекта
Финансовые риски. Основным проявлением финансовых рисков для всех субъектов являются риск банкротства. Другие проявления:
ù риск неполучения прибыли, который по сути является продолжением инвестиционных рисков
ù риск по операциям с ценными бумагами, валютные риски
Для 2-го субъекта основными проявлениями риска являются:
Финансовый риск:
ù банкротство
ù риски по операциям с ценными бумагами
ù риск невыполнения обязательств
7. вариация (дисперсия) - разброс отдельных норм доходности от ее средней величины:
∑ (Кi – К)2 • Рi
V = ∑ Pi
8. девиация. Т.к. показатель вариации измеряется в тех же единицах, что и доход. Но возведенных в квадрат, очевидно, что экономический смысл вариации весьма затруднительный, поэтому для дальнейшей сопоставимости доходности и инвестиционного риска используют показатель девиации:
D = корень из V
9. Итоговый показатель инвестиционного риска принято называть коэффициентом вариации. Показывает какую часть от величины ожидаемой нормы доходности составляет среднее отклонение (статистический смысл). С экономической точки зрения он показывает относительную величину рисков по инвестициям, т.к. представляет собой размер риска на одну единицу ожидаемого дохода:
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.