4. социально-психологический
показатели инвестиционного риска:
1. вариация (дисперсия) - разброс отдельных норм доходности от ее средней величины:
∑ (Кi – К)2 • Рi
V = ∑ Pi
2. девиация. Т.к. показатель вариации измеряется в тех же единицах, что и доход. Но возведенных в квадрат, очевидно, что экономический смысл вариации весьма затруднительный, поэтому для дальнейшей сопоставимости доходности и инвестиционного риска используют показатель девиации:
D = корень из V
3. Итоговый показатель инвестиционного риска принято называть коэффициентом вариации. Показывает какую часть от величины ожидаемой нормы доходности составляет среднее отклонение (статистический смысл). С экономической точки зрения он показывает относительную величину рисков по инвестициям, т.к. представляет собой размер риска на одну единицу ожидаемого дохода:
Kv = K (в долях единицы)
Следует различать:
1. критерии количественной оценки риска
2. методы количественной оценки риска
Критерии количественной оценки – это понятие более применимо к принятию любых хозяйственных решений, любым видам предпринимательского риска.
Принято выделять 3 основных критерия количественной оценки предпринимательского риска:
1-ый критерий. Любое решение, выбираемое в ситуации риска, должно прежде всего, оцениваться с позиций вероятности достижения предполагаемого результата и возможного отклонения от него.
2-ой критерий. Оптимальным будет то решение, которое обеспечивает достижение желаемого результата при меньших затратах, чем в других вариантах.
Но следует помнить, что данные критерии (1 и 2) следует рассматривать только во взаимной связи.
3-ий критерий. Оптимальным будет то хозяйственное решение, на реализацию которого тратится меньше времени, затраченного на его реализацию. Вместе с тем очередность 2-го и 3-го критерия является достаточно дискуссионным.
Например в Японии принято считать, что правильнее на 2-м месте ставить временной критерий, а на 3-ий затраты.
Есть разные методы количественной оценки ПР, но принято выделять основные методы его количественной оценки, которые более или менее применимы по видам предпринимательских рисков:
1. в наиболее общем виде со статистической точки зрения риском R игрока А при использовании стратегий Аj; в условиях Пj называется разность между выигрышем, который мы получили бы, если бы знали условия Пj, и выигрышем, который мы получим не зная их (условий), выбирая стратегии Аj.
С точки зрения хозяйственной практики это значит, что любой предпринимательский риск может быть представлен как сумма слагаемых:
ù возможность понесения ущерба при нереализации решения, основу которого составляет понятие «неполученной прибыли». Кроме нее в понесенный ущерб может входить другие составляющие риска по доставке продукции обратно, ее переделки
ù расходы по реализации данного решения
Причем такой расчет величины риска ведется по какому либо из возможных вариантов решения (3варианта – 3 расчета). То будет лучше тот, вариант, где величина риска R будет меньше в сравнении с другими вариантами. (это касается других видов количественной оценки рисков)
2. абсолютная величина риска может определятся также с учетом вероятности наступления негативного события, определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб наступит.
Однако, учитывая, что есть всегда > 1 варианта решения, это положение трансформируется в функцию риска, которая для наиболее простого случая (2 варианта) имеет вид:
R = А · Р1 + (А + В) · Р2, где
А, В – размер возможного ущерба в 2-случаях
Р1, Р2 – вероятности того, что решение не будет реализовано
Если вариантов больше 2-х, то формула удлиняется. Например, если 3 варианта:
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.