Математические методы теории принятия решений: Курс лекций, страница 43

-1,5×A₁ - 0,5×B₁ + 0,5×C₁ +3,5×D₁ <= 0                                 (14)

-1,5×A₂ - 1,5×B₁ -0, 5×C₁ +2,5×D₁ <= 0                                 (15)

-1,5×A₃ - 0,5×B₃ -1,5×C₁ + 1,5×D₁ <= 0                                 (16)

-1,5×A₄ - 1,5×B₃ + 0,5×C₄ + 0,5×D₁ <= 0                       (17)

-1,5×A₅ - 0,5×B₅ -0,5×C₄ - 0,5× D₁ <= 0                       (18)

-1,5×A₆ - 1,5×B₅ -1,5×C₄ - 1,5× D₁ <= 0                       (19)

Таким образом, динамическая оптимизационная модель конкурса инвестиционных проектов содержит 13 переменных и 19 ограничений. Структура целевой функции и ограничений совершенно ясна из выражений (1) – (19) и не требует дальнейших пояснений.

Анализ результатов

Анализ полученных результатов предлагается студентам выполнить самостоятельно. Методика такого анализа одинакова с анализом рассмотренной выше модели Ферстнера, но отличается постановкой задачи. Только выполнив анализ, студент сможет правильно ответить на контрольные вопросы, помещенные в конце темы. Для облегчения получения и анализа результатов, ниже приводится перечень действий.

1. Используя информационные ресурсы таблиц 27 и 28, проанализировать правильность выдвинутых фирмой условий.

2. Исходя из структуры математического описания проблемной ситуации, установить нужный способ размещения заданных и отыскиваемых значений переменных в таблице Excel. Установить размерность основных и дополнительных переменных двойственной задачи.

3. Доказать выполнение всех условий фирмы, отраженных в соответствующих соотношениях, и дать разъяснения полученным результатам.

4.  Оценить правильность действий руководства фирмы:

а) по обеспечению экономической надежности конкурса инвестиционных проектов;

б) по обеспечению финансовых обязательств.

До того, как в конце темы 8 будут предложены все вопросы по моделям инвестиционного менеджмента, целесообразно рассмотреть модель Албаха.

Модель инвестиционного менеджмента (по Албаху)

В этой модели важные для инвестиционного проекта экономические действия (взятие кредитов, производство и сбыт продукции) имеют разовый характер.

Постановка задачи

Для пяти инвестируемых объектов (ИО) и четырех периодов времени (t = 0,3) указаны стоимость капитала, объемы производства, вид продукции и возможности ее сбыта – табл. 29.

Таблица 29

Исходные данные к модели Албаха

Размеры кредитов в источниках финансирования (ИФ) и начисляемых процентов приведены в табл. 30.

Таблица 30

Постоянная для всех периодов времени процентная ставка на инвестируемых объектах равна 10%. Привлечение денежных средств источников финансирования за трехлетний период с учетом начисляемых процентов составит:

·  для ИФ1 величину (1 + 0,14)³ = 1,482 ден. единиц;

·  для ИФ2 величину (1 + 0,12)³ = 1,405 ден. единиц.

Стоимость капитала для источников финансирования будет:

V₁ = 1 – 1,482×1,1^-3 = - 0,113×y₁

V₂ = 1 – 1,405×1,1^-3 = - 0,056×y₂,

где y₁, y₂ – соответственно размеры кредитов в источниках финансирования.

Введем обозначения:

·  x₁ – x₅ – число инвестируемых объектов;

·  x₆ – x₇ – размеры кредитов в источниках финансирования.