Модели поведения партнеров в процессе функционирования социального института инвестиционной деятельности. Удосконалення системи показників роботи залізничного транспорту в умовах його комерціалізації, страница 34

Предложение капитала со стороны потенциальных инвесторов, наоборот, с ростом процентной ставки возрастает. Очевидно, что любой хозяйствующий субъект будет стремиться увеличить долю сбережений и использовать эти средства, инвестируя их под возрастающий процент.

Равновесное состояние рынка, таким образом, устанавливается при опреде­ленной процентной ставке, которая определяет суммарный размер инвестиций, вовлекаемых в региональную экономику.

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка региона включает в себя три этапа:

1) текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Этот этап требует формирования системы показателей, характеризующих отдельные его элемен­ты (спрос, предложение, цены, конкуренцию), а также организацию постоянного их мониторинга;

2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление совре­менных тенденций его развития;

3) прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности региона и каждого пред­приятия в отдельности. Основная задача третьего этапа состоит в разработке прогноза изменения тенденции факторов, формирующих инвестиционный климат и воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.

Наиболее сложные задачи оптимального размещения инвестиций в условиях выбора нескольких привлекательных инвестиционных проектов и отсутствия необходимых денежных ресурсов для участия в каждом из них решаются методами либо линейного программирования, либо оптимизации.

Макроэкономические исследования развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инве­сти­цион­ной привлекатель­ности отраслей экономики и отдельных регионов. Прогнозирование инвестицион­ной привлекательности отраслей, вызыва­ю­щих наибольший инвестиционный инте­рес с позиции долгосрочной эффективности инвестируемого капитала, может осуществляться на основе, например, ранжирования отраслей по прогнозным пока­зателям эффективности или на основе рейтингов регионов.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов осуществляется в той же последовательности, что и исследование инвестиционной привлекательности отраслей однако и показатели оценки, и факторы прогнози­ро­вания здесь другие.

Заключительным этапом прогнозирования инвестиционного рынка является анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий, рассматривае­мых в качестве потенциальных объектов инвестирования. Анализ можно проводить по методике интегральной предприятий и организаций", утвержденной приказом Агенства по вопросам предотвращения банкротства предприятий и организаций за №22 от 23.02.1998 г.

Согласно названной методики оценка инвестиционной привлекательности действующего предприятия проводится через финансовый анализ его деятель­ности, при этом приоритетное значение имеет анализ ликвидности и оборачивае­мости активов, финансовой устойчивости и прибыльности капитала. Такой анализ, дополненный финансовым прогнозом, позволяет оценить доходность и сроки возврата инвестируемого капитала, а также выявить наиболее значимые по финан­совым последствиям риски.

Оценка инвестиционной привлекательности действующего предприятия про­водится через финансовый анализ его деятельности, при этом приоритетное значение имеет анализ ликвидности и оборачиваемости активов, финансовой устой­чивости и прибыльности капитала. Такой анализ, дополненный финансовым прогнозом, позволяет оценить доходность и сроки возврата инвестируемого капи­тала, а также выявить наиболее значимые по финансовым последствиям риски.

Как показывает мировой опыт, наиболее приоритетными сферами инве­сти­ций являются те, которые позволяют добиваться быстрой окупаемости вложений и одновременно обусловливают возникновение потребностей в развитии сопряжен­ных производств. Подтверждением сказанного является опыт Харьковской области, работающей в условиях специального режима инвестиционной деятельности. Харьковским инвестиционным советом по состоянию на 01.12.2001 г. утверждено 47 инвестиционных проектов на сумму 133 млн. долл. США, из которых 44,2% составляют иностранные инвестиции [1]. Отраслевая направленность инвестиций представлена на рисунке.