Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие (Конспект лекций и практикум), страница 12

Чтобы сохранить вклад до 16 июня 2011г. необходимо взять кредит на оставшееся время на условиях ежемесячного начисления сложного процента. На какую максимальную ставку можно соглашаться?

Задача 42

16 января предоставлена ссуда в размере 3000 долл. с погашением через 9 месяцев под 25% годовых. Рассчитайте сумму к погашению для трех способов начисления процентов: а) для точного процента и точного числа дней; б) для обыкновенного процента и приблизительного числа дней; в) для обыкновенного процента и точного числа дней. Год не високосный.

Задача 43

Банк предоставил ссуду в размере 5000 долл. на 39 месяцев под 20% годовых на условиях полугодового начисления процентов. Рассчитайте возвращаемую сумму при различных схемах начисления процентов: а) схема сложных процентов; б) смешанная схема.

Задача 44

Вкладчик разместил на счете 5000 руб. Какую сумму он сможет получить через 3 года и 120 дней, если процентная ставка равна 8%? Рассмотрите различные варианты начисления процентов.

Задача 45

Предприятие продало товар, получив вексель номинальной стоимостью 100 тыс. долл., сроком 75 дней и процентной ставкой 15% годовых (проценты не входят в номинальную стоимость). Через 60 дней с момента получения векселя предприятие решило учесть его в банке, предложившем учетную ставку 18%. Рассчитайте суммы, получаемые банком и предприятием.

Задача 46

Вы имеете возможность получить кредит либо на условиях 12% годовых с квартальным начислением процентов, либо на условиях 12,4% годовых с годовым начислением. Какой вариант предпочтительнее, если выплата процента будет сделана единовременно вместе с погашением долга (шаровый кредит)?

Задача 47

Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 5 млн. руб. со сроком погашения 28.09.2010. Вексель предъявлен 13.09.2010. Банк согласился учесть вексель с дисконтом 75% годовых. Какую сумму получит предъявитель?

Задача 48

Банк предоставил ссуду в размере 10 млн. руб. на 30 мес. под 30% годовых ежегодных. Рассчитайте возвращаемую сумму для схем а) простого процента; б) сложного процента; в) смешанной схемы.

Задача 49

Компания выпустила нулевокупонные облигации со сроком погашения через 7 лет. Номинал облигации – 5000 руб.; в момент эмиссии облигации продавались по цене 2211 руб. Найдите эффективную и номинальную процентные ставки, если на рынке доступны облигации аналогичного рейтинга с полугодовым начислением процентов и номинальной ставкой, равной 10%. Стоит ли покупать облигации?

Часть 2.  Процессы наращения и дисконтирования

2.1.  Общее понятие денежного потока

Все виды инвестиций генерируют некоторый поток доходов и расходов, обусловленных осуществлением инвестиции и ничем иным. Этот поток достаточно просто определить, если инвестиции портфельные. В случае прямых (реальных) инвестиций эта задача усложнена необходимостью проведения технико-экономического анализа. Но независимо от типа и целевой направленности на выходе можно получить ценностную картину всех порожденных инвестицией изменений. Финансовая сфера отвлечена от материального выражения процессов. На данном этапе все вещественные составляющие должны быть представлены в ценностном выражении.

Ценностное выражение того или иного процесса предполагает наличие двух составляющих: стоимостной характеристики и временного аспекта. Таким образом, получается диаграмма следующего вида (рис. 4):

Рис. 4 Вид денежного потока

Это и есть денежный поток (англ. cash flow, откуда происходит часто используемая в литературе аббревиатура CF). Иногда вместо столбиков диаграммы рисуют стрелочки соответствующей длины. В любом случае это зависимость величины притоков и оттоков капитала от времени, распределение их на временной оси. Для построения денежного потока можно пользоваться таблицей следующего вида:

Табл. 2.1

Табличный вид денежного потока