Определение неудовлетворительной структуры баланса и прогнозирование банкротства предприятия. Дисконтирование по простым процентам. Общие принципы управления пассивами. Системный подход к управлению пассивами (материал изложен белорусским языком), страница 40

Расч коэф осущ след обр Кчтл = (ОА-неликв тов и зап-безн ДЗ)/(КСО-внутКСО) Исходя из этой форм Кчтл сост (421,5 -63,8- 29,3)/(430,8-13,7)=0,787 Для того чтобы возобн пл\сп пр-ия необх сделать измен в стр –ре А и П, чтобы пога проср КЗ и довести К т л до 1. Пр-р: допустим сделана проланг Кр ср задолж п\д банком путем переоф Кр ср кр в долгоср кр на Сум 50 м р Кр этого при принят мер по инкасс на р\с поступ 38 м р, котор б напр на погаш проср КЗ. Пр. этого о резул уценки тяжело ликв зап получ выр в разм 24 м р, кот направ на погаш просроч задолжен. Что привод к сниж СК пр-ия     

63,8-24=39,8м р Т к провед меропр не позвол полн пагас проср долг пр –ие вынужд продать часть ОС для сбалан ден нал-ти.136-50 38-24=24м р. Врезул дан меропр возникает не обход достич в тек пер погаш проср КЗ что в свою очередь ведет к значит измен в составе А и П.ПР-р: ВА пр-ия сост 173,9-24=149,9м р,ОА пр-ия 421,5-63,8-29,3-38=281,1м р, СК пр-ия 164,6-29,3-39,8+13,7=109,2м р,КСО430,8-13,7-50-24=281,1м р

Из дан бал, орг-я выходит из сост непл\сп т к полносью погаш прсроч КЗ 430,8-281,1=149,7 К т л =290,4/281,1=1,033

2. Достижение фин равновесия не пл/сп орг-ции.

В рез перв этапа фін стаб ор-ии сниж проблема непл\сп в тек пер,но угроза банкротства остается и перен на след период. Всвязи с этим на др этапе выхода из криз ситуац для достиж фин равнов-я необх наладить раб-у пр-я т о, чтобы невыйти за рамки установ фин параметров. Этими фин парам я\я кроме К т л, К фин незав, К обесп с о кап,К обесп фин обяз активами. Для расч К необх К ф н =СК/A=109,2/440,3=0,248;K обСОК=СК/ОА=109,2/290,4=0,376;Коб

Фоа=ДО+КО/А=50+281,1/440,3=0752 Н-а 0,85  Пр-ие б действ в рамках переч парам в рамках достиж фин  равнов Пункт фин равнов достиг тогда когда возм V генер собст фин рес= необх Vих испол генер фин рес сост из чПриб+Объем/Ам отч +прирост акц либо паевого кап, если этот прирост возможен В бол случ генер фин рес огран чПР и Ам отч, поэтому задаче фин служ в т ч сбалан указ V фін рес с расх пр-ія на возобн ОС,прирост ОА и соц потреб. В бол случ для достиж фин равно-я пр-ие  вынужд напр весь прирост фин рес на инвестир или на Поп СОС.Это д возмож пониз уд вес ЗК и обеспе-ть фин уст пр-я. Поэтому 2-й этап выхода из кризис-х сит-ий основ на пр-пе сжатия пр-и. После выхода из сост непл\сп всвязи с провед дезинвестир на пр-ии м умен V хоз деят ПР-р : допустим в нашем пр-ре продан объекты обестп ф\отд в размере 23,453 м р, т о на 1 м р ОС на 2,4*23,453=563м р Допустим,что до продажи ОС год то сост 3973 м р Прогноз показ то =3973-563=3410 м р Однако достигнуть такого Vт о орг-я сможет только в т случае когда обор-ь ОА сост-т 3410/290,4=11,7оборота. Вто вр как до првед санац меропр оборач сост 3973:421,5=9,4 оборота. Это значит что орг-и необх закупать такие тов кот обесп ускор оборач на 11.7-9,4=2,3 оборота. Исходя из прогноз Vхоз деят необх спрогноз возмож. Сум ПР от опер деят исх из пред-х либо прогноз Ур R При этом на пр-ии необх изучить возмож с ниж пост расх.Пр-р  допустим R прогноз в размере 3410*2,316%= 79 м р. Із этой сум орг-я вынуж заплат Нн и НПр. НН=149,9*1%=1,5м р. НПр= (79-2)*24%=18 м р Исходя из этого ЧПр (мес) ЧПр= 79-2 -18=59 м рТ о б опреден  основ  источ генер пр-ия втор источ б АМ отч Когда на 2 этапе фин стаб пр-ие б поддерж размер ОС в рез-е прод в разм 150 м р то опред 2 источ генер фин рес кот б ам отч. Для этого исх из состава ОС опред Ср год норма изн=9,56% тогда размер ам отч сост 150*9,56%=10м р  В этом случ когда пр-ие др источ генер сост 59+10=69 м р расшир опер деят  и потреб Вэтом случае когда в рез-е след этапа фин стаб осущ реструкт долгов и получ долгоср кредит то пр-ие д накапл-ть необх сум для того чтобы выпл рестр- либо погасить кредиты после поступл срока их погаш ПР: допустим что проланг кредиты ч\з 3 года единовр плат после оканч срока их погаш.lдепонировать в банке определенную сумму денег. Такая сумма в финасовом менеджменте называется аннуитетами.

Для осуществления таких расчетов возникает необходимость определения будущей стоимости аннуитета БСА=СМП*(1+i)степ.-1/i. БСА –будущая стоимость аннуитета (в размере 50 м.р. д.б.пол. через 36 мес.) допустим i-среднемесячная депозитная ст. 3% в мес.исходя из этого определяем стоимость месячных выплат (СМП) СМП=БСА*i/(1+i)степ.-1. СМП=0,79млн. Что в расчете на год сост.0,79*12=9,5 млн.р. Этот способ накопл необх суммы в усл Inf для кредитора обознач принят на себя определ потерь (обесцен денег) допустим прогноз мес TIhf=2% то реал стоимость возвр кредиторам сумма сост 50/(1+0,02) в 36 степ=25 млн. р. Значит потери кредиторам составят 50-25=25 указ сумма в финансовом менедж наз Ц санакции неплатежеспос предприятий .таким образом после  того как предприят за год направит 9,5 на депозит счет для погаш пролангир задол его финансовые ресурсы составят 59-9,5=49,5м. р.В границах этой суммы предприят должно осущ как развит хоз деят так и осущ соц расх выход за границу этой суммы означ для предпр возникнов платежеспос в будущем

3. Разработка и реал. модели уст. экон роста орг-ции.

После реализ мероприят 2 эт стабилиз разраб модель устойч эконом роста предпр Разраб этой модели предст в 3 этап фин стабильн предприятия главной зад 3 этапа является определ пргноз T прироста вып и объем реал прод для этой цели испол показ Ч R реал прод капитализ Ч Pr левериджа оборотных активов.KЧR реализ=Чpr/сумма выр предпр в нашем примере коэфф ЧR предпр опред 59/3410=0,017ю .К кап-ии Pr=капиталич часть pr/вся сумма pr допустим на потреб предпр планир тратить 5 м. р =50-9,5-5/49,5=0,89.Коэф. левериджа А  характеризует роль СК в формир активов это фин рычаг с помощью собст кап предпр формир активы для испол их в операц деятельн в нашем примере 440,3/109,2=4,032