Системы разработки в практике российских и зарубежных рудников, страница 56

                                                                                    (14.1)

где Ц_i – рыночная цена извлекаемых полезных компонентов в концентрате из тонны балансовых запасов, руб/т;

С_i – содержание полезных компонентов в балансовых запасах, %;

Р и R – расчетные показатели потерь и разубоживания руды соответственно, доли ед.;

ξ_i – извлечение полезных компонентов в концентрат при обогащении, доли ед.;

к_з – затраты на добычу и обогащение руды, руб/т.

Довольно часто приходится сравнивать способы разработки с разными объемами инвестиций. К примеру, сравниваются между собой одна из систем с обрушением руды и вмещающих пород и вариант системы с закладкой выработанного пространства твердеющими смесями. Для реализации второго варианта требуются увеличенные сроки строительства и капитальные вложения: на строительство закладочного комплекса и обустройство способа доставки закладочной смеси в шахту; на приобретение дополнительного оборудования; на проходку дополнительных закладочных выработок и т.д. В таких случаях сравнение систем разработки по доходности недостаточно.

В 70-80 годах минувшего века на подземных рудниках страны активно началось техническое перевооружение на базе комплексов самоходной техники. Для реконструкции рудников и модернизации применяемых систем разработки требовались определенные инвестиции – на приобретение СО, расширения капитальных и подготовительных выработок, проходки уклонов и т.д. Использование показателя прибыли в качестве критерия для оценки таких проектов не является достаточно доказательным.

В международной практике сравнения систем разработки с разным уровнем капитальных вложений экономическая оценка базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах.

1. Оценка эффективности инвестируемого капитала в строительство рудника или в его реконструкцию с освоением той или иной системы разработки производится путем сопоставления денежных потоков, в процессе реализации проекта. Вариант системы разработки признается наиболее эффективным, если обеспечивает возврат исходной ссуды инвестиций в минимальные сроки и максимальную доходность в определенный период времени.

2. Инвестиционный капитал, как и денежный поток по сравниваемым вариантам приводится к определенному году, который, как правило, предшествует началу реализации проекта.

3. Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые устанавливаются в зависимости от банковской ставки процентов за ссуду (кредит), рисков и особенностей проекта.

Общепризнанными критериями оценки вариантов систем разработки или эффективности инвестиций проекта являются:

·  чистый дисконтированный доход (ЧДД);

·  внутренняя норма доходности (ВНД);

·  индекс доходности (ИД);

·  срок окупаемости инвестиционных затрат (Т_ок).

Чистый дисконтированный доход – интегральная сумма годовых чистых доходов за принятый к расчёту инвестиционный календарный период, приведённая к текущему моменту времени. Обычно расчеты ведутся на семилетний период реализации проекта.

Применительно ко всем видам оценок экономической эффективности, принятых к рассмотрению капитальных вложений, формула ЧДД имеет вид:

(14.2)

где ЧД_t  – чистый номинальный доход в t-м году.

,

(14.3)

где  Р_t – стоимость реализованной продукции в t-м году периода учёта эффекта Т, руб.;

А_t – амортизационные отчисления в t-м году, руб.;

З_t – текущие затраты t-го года (годовые издержки производства, учитываемые в себестоимости продукции, в виде сумм уплаченных налогов и отчислений из прибыли предприятия), руб.;

К_t – капитальные вложения (инвестиционные затраты) в t-м году периода учёта эффективности инвестиций Т, руб.;

Т – длительность периода учёта эффективности инвестиционных вложений, лет;

t – текущий год периода оценки Т;

B_t – коэффициент приведения календарно-разновременных затрат и эффектов определяется как:

,

(14.4)