Все это мы рассмотрим гораздо подробнее при изучении управления прибылью, а пока просто запомним, что в результате отнесения банковских процентов на расходы предприятия цена капитала «Кредит» будет немного меньше уплачиваемой суммы процентов. А сократится она на величину налога на прибыль. Если раньше с умма уплачиваемых процентов рассчитывалась по формуле:
СУП=Процентная ставка х Величина кредита, то с учетом налога на прибыль она считается так:
СУП = Проц. ставка х (1-Нал. на прибыль) х х Величина кредита.
Давайте убедимся, что во втором случае сумма уплачиваемых банку процентов действительно будет меньше. Если предприятие взяло кредит величиной 15000 руб. под 42% годовых, то без учета отнесения затрат на себестоимость ей придется заплатить:
СУП=0,42х 15000=6300 руб.
Принимая во внимание, что проценты по кредитам включаются в затраты по производству продукции (себестоимость), реальная сумма уплачиваемых процентов составит:
СУП=0,42 х (1 - 0,24) х 15000 = 4788 руб.
(Принимается, что налог на прибыль составляет
24%).
Как мы видим, во втором случае сумма уплачиваемых процентов оказалась на 1512 рублей меньше. Соответственно меньше должна быть и цена капитала «Кредит».
Итак, цену капитала «Кредит» точнее можно рассчитать по формуле:
^ —Про цст. х(1 - Налнаприб) х Беличинакредита кр Величина кредита
В числителе и знаменателе формулы стоит одна и та же величина кредита. Следовательно, по правилам математики дробь можно сократить, зачеркнув эту величину. У нас получится:
Цкр = Процентная ставка х (1 - Налог на при быль) |
Именно по этой формуле обычно рассчитывают цену капитала «Кредит».
Разберем пример. Требуется вычислить цену кредита на сумму 45500 рублей, который предприятие взяло у коммерческого банка «Надежный» под 28% годовых. Допустим, что у данного предприятия на текущий момент величина налога на прибыль равна 30%.
Воспользуемся последней формулой, обведенной в рамку:
ЦКр=0,28 х (？ - 0,30) = 0,196.
Вывод: привлечение в кредит у банка «Надежный» каждого рубля будет стоить по 19,6 копеек в год.
Как видите, в расчете мы не использовали величину кредита 45 500 рублей. Это и понятно, потому что и цена капитала, и процентные ставки определяются в расчете на один рубль капитала.
Мы рассмотрели порядок определения цены найма на работу денежных средств в случае, когда «трудовой договор» заключается в виде кредитного договора. Но, как мы уже говорили, при кредите может применяться договор облигационного займа.
Облигационный заем - это то же самое, что и наем денежных средств (отличие только в первой букве), но при этом «трудовой договор» имеет вид облигации.
В чем отличие облигации от кредитного договора? Кредитный договор составляется двумя сторонами: кредитором и заемщиком, и
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.