|
Достоинства |
Недостатки |
|
o Раздвигаются границы применяемого капитала (финансовых ресурсов в первую очередь) за счет паев и за счет пассивных инвесторов. o Товарищество позволяет уже специализироваться отдельным учредителям на отдельных направлениях в области управления. o Риск рассредотачивается за счет вкладчиков со стороны. |
o Существует для учредителей 100% солидарная ответственность (то есть, один за всех) за все товарищество. o Возникает почва для противоречий между учредителями в области стратегии товарищества: перспективы, распределение инвестиций и распределение доходов. o Определенные сложности в создании товарищества (если, меняется хотя бы один учредитель, то товарищество нужно регистрировать заново, а если меняется пассивный инвестор, то перерегистрация не нужна). o Необходимость создания устава товарищества, в котором прописываются все паи каждого участника, и где прописываются принципы распределения доходов. |
· Акционерные компании – они бывают двух видов: ЗАО и ОАО – фирма, которая формирует свой капитал за счет размещения и выпуска акций.
Акция - ценная бумага, которая дает 3 основных права:
o Право на управление – 1 обыкновенная акция равна одному голосу (привилегированная – ни одного голоса).
o Право на получение дивидендов.
o Право на долю имущества в случае ликвидации компании.
Эти качества акции отличают их от другой ценной бумаги – облигации.
§ Акция – бессрочная ценная бумага, а облигация – срочная ценная бумага.
§ Акция – негасимая ценная бумага (ее никто не обязан покупать), а облигация – погашаемая ценная бумага (по указанному номиналу).
§ Акция – рисковая ценная бумага, а облигация – надежная.
Закрытые акционерные общества – компании, которые не выпускают свои акции на публичные продажи, а они размещаются внутри данного коллектива.
А открытые акционерные общества предъявляют свои акции к публичной продаже. ЗАО не обязаны публиковать о себе финансовую отчетность, а ОАО обязаны это делать. И как итог, в ЗАО нет рыночной оценки акций, нет рыночной цены, которая формируется под влиянием спроса и предложения. И только в ОАО такая рыночная цена, балансирующая предложение и спрос на данную бумагу (акцию), появляется, и благодаря этому идет рыночная оценка стоимости фирмы, иными словами – капитализация фирмы. Благодаря акционерным компания по сути дела освоены такие крупномасштабные проекты, как строительства железных дорог.
|
Достоинства ОАО |
Недостатки ОАО |
|
o Расширяются границы привлекаемого капитала практически неограниченно. Можно неоднократно выпускать акции и т. д. o Процесс специализации в области управления ОАО также получает свое законченное развитие в том смысле, что появляется специализированный институт менеджмента. o Рассредоточение риска между множеством акционеров. o Долгосрочность жизни этой формы бизнеса. Акционерные общества редко разоряются, они чаще меняют владельца. |
o Исключительная сложность создания и регистрации АО, где требуется набор серьезнейших документов – учредительский договор, проспект эмиссии акций (выпуск). Границы противоречий в АО расширяются в более масштабные. Выделяется 3 группы субъектов, интересы которых противоречат друг другу: § Мажоритарные акционеры, имеющие контрольный пакет и в связи с этим право на управление. § Миноритарные – простые держатели акций, не имеющие контрольных пакетов. § Менеджеры компании, тактические интересы которых могут расходиться с интересами собственников o Двойное налогообложение. Облагается прибыль компании, как юридического лица, и облагаются налогами дивиденды, доходы, которые получены из этой же прибыли. o Возможность злоупотреблений и махинаций при отсутствии надлежащего правового поля. |
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.