Ресурс труда (трудовой ресурс). Закон редкости (ограниченности) ресурсов. Экономический выбор в различных экономических системах, страница 15

Достоинства

Недостатки

o  Раздвигаются границы применяемого капитала (финансовых ресурсов в первую очередь) за счет паев и за счет пассивных инвесторов.

o  Товарищество позволяет уже специализироваться отдельным учредителям на отдельных направлениях в области управления.

o  Риск рассредотачивается за счет вкладчиков со стороны.

o  Существует для учредителей 100% солидарная ответственность (то есть, один за всех) за все товарищество.

o  Возникает почва для противоречий между учредителями в области стратегии товарищества: перспективы, распределение инвестиций и распределение доходов.

o  Определенные сложности в создании товарищества (если, меняется хотя бы один учредитель, то товарищество нужно регистрировать заново, а если меняется пассивный инвестор, то перерегистрация не нужна).

o  Необходимость создания устава товарищества, в котором прописываются все паи каждого участника, и где прописываются принципы распределения доходов.

·  Акционерные компании – они бывают двух видов: ЗАО и ОАО – фирма, которая формирует свой капитал за счет размещения и выпуска акций.

Акция - ценная бумага, которая дает 3 основных права:

o  Право на управление – 1 обыкновенная акция равна одному голосу (привилегированная – ни одного голоса).

o  Право на получение дивидендов.

o  Право на долю имущества в случае ликвидации компании.

Эти качества акции отличают их от другой ценной бумаги – облигации.

§  Акция – бессрочная ценная бумага, а облигация – срочная ценная бумага.

§  Акция – негасимая ценная бумага (ее никто не обязан покупать), а облигация – погашаемая ценная бумага (по указанному номиналу).

§  Акция – рисковая ценная бумага, а облигация – надежная.

Закрытые акционерные общества – компании, которые не выпускают свои акции на публичные продажи, а они размещаются внутри данного коллектива.

А открытые акционерные общества предъявляют свои акции к публичной продаже. ЗАО не обязаны публиковать о себе финансовую отчетность, а ОАО обязаны это делать. И как итог, в ЗАО нет рыночной оценки акций, нет рыночной цены, которая формируется под влиянием спроса и предложения. И только в ОАО такая рыночная цена, балансирующая предложение и спрос на данную бумагу (акцию), появляется, и благодаря этому идет рыночная оценка стоимости фирмы, иными словами – капитализация фирмы. Благодаря акционерным компания по сути дела освоены такие крупномасштабные проекты, как строительства железных дорог.

Достоинства ОАО

Недостатки ОАО

o  Расширяются границы привлекаемого капитала практически неограниченно. Можно неоднократно выпускать акции и т. д.

o  Процесс специализации в области управления ОАО также получает свое законченное развитие в том смысле, что появляется специализированный институт менеджмента.

o  Рассредоточение риска между множеством акционеров.

o  Долгосрочность жизни этой формы бизнеса. Акционерные общества редко разоряются, они чаще меняют владельца.

o  Исключительная сложность создания и регистрации АО, где требуется набор серьезнейших документов – учредительский договор, проспект эмиссии акций (выпуск). Границы противоречий в АО расширяются в более масштабные. Выделяется 3 группы субъектов, интересы которых противоречат друг другу:

§  Мажоритарные акционеры, имеющие контрольный пакет и в связи с этим право на управление.

§  Миноритарные – простые держатели акций, не имеющие контрольных пакетов.

§  Менеджеры компании, тактические интересы которых могут расходиться с интересами собственников

o  Двойное налогообложение. Облагается прибыль компании, как юридического лица, и облагаются налогами дивиденды, доходы, которые получены из этой же прибыли.

o  Возможность злоупотреблений и махинаций при отсутствии надлежащего правового поля.