Анализ рынка потребительских товаров: Учебное пособие, страница 18

Для  определения типа рыночной структуры можно использовать показатели рыночной власти фирмы.

Показатели рыночной власти фирмы подразделяются на прямые – их значение непосредственно показывает степень влияния фирмы на рынок – и косвенные – они характеризуют рыночную ситуацию в целом, исходя из которой можно понять степень независимости фирмы при принятии рыночных решений. К прямым показателям относятся: индекс Бейна, индекс Тобина, индекс Лернера. Среди косвенных показателей можно выделить: индекс Херфиндаля - Хиршмана, индекс концентрации, коэффициент относительной концентрации, коэффициент энтропии (абсолютный и относительный), дисперсия рыночных долей, коэффициент Джини,  индекс Холла-Тайдмана.

Для каждого типа рынка эти показатели принимают свое значение. Следовательно, определив значение показателя рыночной власти, можно установить тип рыночной структуры и возможный (наиболее вероятный) вариант поведения фирмы.

Рассмотрим подробнее каждый показатель.

Индекс Бейна.

Индекс Бейна - норма доходности - показывает степень использования денежной единицы инвестиций. Норма доходности должна обеспечить владельцу капитала альтернативные издержки его использования в другом месте и, следовательно, должна включать определенную доходность после вычета амортизации.

Чтобы вычислить норму доходности, запишем формулу прибыли:

П = Р*Q- [M+W+(r+d) х K],                                                         (19)

где       П - прибыль фирмы;

Р х Q- выручка фирмы – произведение цены и объема выпуска;

M+W- издержки на сырье, материалы и заработную плату;

(r+d) х K- издержки на капитал;

r- норма доходности;

d – норма амортизации;

К – величина используемого капитала.

Тогда, положив прибыль равную нулю (что соответствует условиям свободной конкуренции), мы получим формулу для вычисления нормы доходности – коэффициента Бейна:

r = (P х Q-M-W-dK)/K,                                                                     (20)

или

           r= [TR-TC]/Kх100%                                                                        (21)

где     r – индекс Бейна;

TR- совокупная выручка фирмы;

TC – совокупные издержки фирмы;

K – стоимость капитала (активов) фирмы.

То есть норма доходности равна отношению чистого дохода фирмы к стоимости ее активов.

Данный показатель измеряется в долях или в процентах.

Он представляет интерес при сравнении с нормой доходности для конкурентного рынка: если индекс Бейна для фирмы или для рынка в целом превышает конкурентную норму доходности (в идеале равную или приближающуюся к нулю), это означает, что для данного вида вложения ресурсов существуют причины (видимо, неконкурентного характера), по которым дополнительная доходность инвестиций не уравнивается в долгосрочном периоде. То есть такой рынок не является совершенно конкурентным. Причем чем больше значение данного показателя, тем сильнее степень влияния фирмы на рынок, тем слабее конкурентное начало на рынке.

В условиях конкурентных рынков норма доходности должна быть одинакова для различных видов активов.

Если норма доходности на каком-либо рынке (для какого-либо актива) превосходит конкурентную норму, то этот вид инвестирования является предпочтительным или рынок не свободно конкурентным: существуют причины, по которым дополнительная доходность инвестиций не уравнивается в долгосрочном периоде, а это подразумевает наличие у такой фирмы определенной рыночной власти.

Стоимость капитала исчисляется по восстановительной стоимости. Поэтому если норма доходности оказывается низкой, это свидетельствует о том, что капитал не должен реинвестироваться в данную отрасль, хотя бы прошлые инвестиции и были прибыльными.

Однако при  оценке нормы доходности (коэффициента Бейна) на практике возникает ряд трудностей следующего характера:

1.  Оценка стоимости капитала и величины амортизации. Часто для вычисления этих величин используют не экономические, а бухгалтерские определения. Экономическая  стоимость капитала включает в себя издержки возмещения существующего капитала (альтернативные издержки). Действительная стоимость покупки капитала может отличаться от его альтернативных издержек, что искажает базу для подсчета нормы доходности.