19. Банкротство - это документально подтвержденная неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую деятельность. Нормативное регулирование банкротства включает следующие документы: 1) ФЗ № 127-ФЗ от 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве). В нем оговорены признаки банкротства: а) размер непогашенных долгов для ЮЛ – 100 т.р., для ФЛ - 10 т.р.; б) срок неоплаты - более 3 мес. Также отражены процедуры банкротства: а) наблюдение. Решением арбитражного суда в организацию направляется временный управляющий с целью проведения КЭАХД; выбора дальнейших процедур; б) внешнее управление. В организации работает внешний управляющий, который контролирует большие сделки и сделки, которые могут препятствовать выполнению производственной программы. Его задача - улучшение финансовых характеристик предприятия; в) финансовое оздоровление. Его задача - изыскание путей финансовой помощи; г) мировое соглашение - ситуация, когда между предприятием и кредиторами заключается мировое соглашение; д) антикризисное управление (ликвидации). 2) Распоряжение ФСДН(Б) № 131-р от 1994 г. «Методические указания по анализу финансовой устойчивости». 3) Приказ ФСФО № 16 от 2001 г. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации». 4) Постановление Правительства РФ № 367 от 2003 г. «Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа». 5) Постановление Правительства РФ № 885 от 2004 г. «Временные правила проверки арбитражными управляющими наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства». Для прогнозирования финансового положения и оценки вероятности банкротства используют математические модели, основанные на расчёте финансовых коэффициентов и их линейных комбинаций. Каждый коэффициент используется в модели с определенным весом, рассчитанным на основе множественного дикриминантного анализа при обследовании совокупности предприятий. В мировой практике известны модели прогнозирования банкротства Э. Альтмана, Таффлера и Тслоу, Лисса, У. Бивера, Ж. Де Паляна. В российской практике используются следующие модели: 1) В соответствии с распоряжением ФСДН(Б) №131-р, которым регламентировано для оценки структуры баланса рассчитывать 2 коэффициента: а) Коэффициент текущей ликвидности (К1): Оборотные активы / Кр.ср. обязательства ≥ 2; б) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (К2): СОС / Оборотные активы ≥ 0,1. Если оба коэффициента равны или больше нормы, то структура баланса удовлетворительна (предприятие платежеспособно). И при этом рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на 3 месяца: (К11 + 3/Т • (К11 + К10)) / 2 ≥ 1, где Т - календарный год (12 месяцев). Если хотя бы один меньше нормы, то структура неудовлетворительна, а организация неплатежеспособна. При этом рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на полгода: (К11 + 6/Т • (К11 + К10)) / 2 ≥ 1. 2) Модель Сайфулина-Кадыкова. R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5, где К1 - коэффициент обеспеченности СОС = СОС / ОА ≥ 0,1; К2 - коэффициент текущей ликвидности = ОА / КО ≥ 2; К3 - коэффициент интенсивности оборота авансированного капитала = ВР / Активы ≥ 2,5; К4 - коэффициент менеджмента = П от продаж / ВР ≥ 0,445; К5 = П до налогообложения / СК ≥ 0,2. При полном соответствии коэффициентов их минимальным нормативам R = 1 - организация имеет удовлетворительное (устойчивое финансовое положение). Если R < 1, то финансовое состояние неудовлетворительное. 3) Модель Иркутской государственной экономической академии. R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4, где К1 = СК / Активы; К2 = ЧП / СК; К3 = ВР / Активы; К4 = ЧП / Производственная себестоимость. R < 0 - вероятность банкротства максимальная; 0 < R < 0,18 - вероятность высокая; 0,18 < R < 0,32 - вероятность средняя (35-50%); 0,32 < R < 0,42 - вероятность низкая (15-20%); R > 0,42 - вероятность минимальная (до 10%). 4) Модель Савицкой - для сельхоз предприятий. Z = 0,111К1 + 13,239К2 + 1,676К3 + 0,515К4 + 3,8К5, где К1 = СОС / Активы; К2 = ОА / Внеоборотные активы; К3 = ВР / Капитал; К4 = ЧП / Активы; К5 = СК / Капитал. Z < 1 - несостоятельность 100%; 1 < Z < 3 - большой риск банкротства; 3 < Z < 5 - риск средний; 5 < Z < 8 - небольшой; Z > 8 - отсутствует. 5) Модель Зайцевой. К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4 + 0,1Х5 + 0,1Х6, где Х1 - коэффициент убыточности предприятия = Чистый убыток / СК = 0; Х2 = КЗ / ДЗ = 1; Х3 = КО / (ДС + Кр.ср. ФВ + Кр.ср. ДЗ) = 7; Х4 - коэффициент убыточности продаж = Чистый убыток / ВР = 0; Х5 = ЗК / СК = 0,7; Х6 = коэффициент загрузки активов = Активы / ВР - не должен меняться по сравнению с прошлым периодом. Если значения коэффициентов больше норматива, то вероятность банкротства велика.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.