Организация производства оконных и балконных блоков европейского стандарта на ЗАО "Деревообрабатывающий завод № 2" (Бизнес-план финансового оздоровления), страница 15

Таким образом, можно констатировать, что каждый из интегральных показателей имеет значение, позволяющее принять решение о возможности финансирования данного проекта.

8. План по рискам

Расчеты проводились с использованием известного и хорошо себя зарекомендовавшего программного продукта «Project Expert».

8.1 Анализ чувствительности.

В качестве факторов, выбранных для проведения анализа чувствительности проекта по критерию чистого дисконтированного дохода, выступают уровень инфляции, ставки налогов, объем сбыта, цена сбыта, задержки платежей, прямые издержки, отсрочка оплаты прямых издержек, общие издержки, зарплата персонала, ставки по кредитам. За базисное значение критерия NPV принято его расчетное значение, равное   1 842 035,19 долл.США.

Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск, приведено в таблице 8.1.

Таблица 8.1 - Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск

Фактор	Изменение фактора,%	Новое значение NPV, долл.США	Изменение NPV,%	Отношение изменения NPV(%) к изменению фактора(%)	Рейтинг фактора проекта
Уровень инфляции	-20%	1825224,82	-0,91	0,046	9
Ставки налогов	-20%	2389873,68	29,74	-1,487	4
Объем сбыта	-5%	1577850,88	-14,34	2,868	3
Цена сбыта	-5%	1310250,45	-28,87	5,774	1
Задержки платежей	20%	1819287,62	-1,23	-0,062	7
Прямые издержки	20%	784952,53	-57,39	-2,869	2
Отсрочка оплаты прямых издержек	20%	1842035,27	5,43E-06	2,714E-07	10
Общие издержки	5%	1741742,3	-5,44	-1,089	5
Зарплата персонала	15%	1720460,87	-6,6	-0,44	6
Ставки по кредитам	-10%	1851336,07	0,51	-0,051	8

Показатели чувствительности (важности) и прогнозируемости переменных в проекте приведены в таблице 8.2.

Таблица 8.2 – Показатели

Матрица чувствительности и прогнозируемости факторов приведена в таблице 8.3.

Таблица 8.3 - Матрица чувствительности и прогнозируемости факторов

Анализ чувствительности показывает, что наиболее опасными для проекта факторами являются цена и объем сбыта, тогда как изменение остальных выбранных для анализа факторов не оказывают столь существенного влияния на эффективность проекта. Кроме того, проведенные расчеты позволяют утверждать, что уменьшение цены сбыта на 17% или увеличение прямых издержек более чем на 35% отрицательно влияют на эффективность проекта, измеряемую по критерию чистого дисконтированного дохода NPV. К аналогичному результату приводят сокращение объема сбыта более чем на 34%. В связи с изложенным риск, связанный с реализацией данного проекта, в целом может расцениваться как умеренный.

Цена продукта оказалась чувствительным фактором, следовательно в ходе реализации проекта необходимо уделять внимание программе маркетинга, пересматривать затратную часть, чтобы снизить стоимость проекта.