Основы инженерного проектирования теплоэнергетических систем: Учебно-методический комплекс, страница 57

Основные показатели коммерческой эффективности ИП сводятся в табл. 19.

 Основные показатели коммерческой эффективности ИП    Таблица 19

В завершение расчёта рекомендуется проверить допустимость применения формулы (19.1) для оценки основных дисконтированных показателей коммерческой эффективности ИП, кроме индекса доходности капиталовложений. Использование формулы (19.1) при курсовом и дипломном проектировании позволило бы заметно сократить объём вычислений.

При использовании формулы (19.1) для расчёта различных показателей необходимо учитывать следующее:

·  ЧДД рассчитывается при подстановке в качестве Д  известного сальдо по ОД и ИД на шаге расчёта t =1.

·  Дисконтированный срок окупаемости Т_ОКД получают в результате итерационного расчёта при условии: ЧДД = 0 при Т = Т_ОКД.

·  Внутреннюю норму доходности Е_В получают в результате итерационного расчёта при условии: ЧДД = 0 при Е = Е_В.

По совокупности полученных показателей необходимо сделать вывод об эффективности рассмотренного ИП и допустимости использования формулы (19.1).

Задача 5. Необходимо оценить эффективность участия в ИП строительства предприятия по сборке крышных блок-модульных водогрейных котельных теплопроизводительностью до 1 МВт. Исходные данные соответствуют задаче 1 ПЗ-2. При оценке коммерческой эффективности ИП весь объём необходимых инвестиций рассматривается как собственный капитал, а при оценке эффективности участия в ИП необходимо выделить собственный и заёмный капитал. Предварительная оценка показала, что необходимые инвестиции будут состоять на 68 % из собственного (акционерного) капитала инвестора и на 32 % из заёмного капитала под 12 % годовых (Е_Н = 0,12) со сроком возврата и обслуживания кредита не более 3-х лет.

Методические указания к решению задачи 5

Ниже представлена форма таблицы с выданными исходными данными к задаче и пустыми ячейками для решения (табл. 20). Табл. 20 отличается от табл. 18 дополнительным учётом финансовой деятельности (ФД), в которой учитывается собственный и заёмный капитал, а также денежные потоки, связанные с возвратом кредита и выплатой процентов по кредиту.

Для облегчения понимания последовательности расчёта потоков денежных средств по ФД в таблице П6 оставлена часть расчёта (на первых шагах расчётного периода). К концу шага t = 0 долг перед банком увеличивается за счёт процентов по кредиту, поскольку ОД ещё не началась, т.е. проценты капитализируются. Возврат долга и выплата процентов производится на шагах t = 1, 2 таким образом, чтобы ни на одном шаге с начала ОД накопленное сальдо по всем трём видам деятельности (ОД, ИД и ФД) не было отрицательным. Выполнение этого условия свидетельствует о финансовой реализуемости ИП (17).

 Как при решении  задачи 4 формулы для расчёта ряда показателей записаны по строкам табл. 20 в скобках в виде алгебраических сумм показателей, приведённых в соответствующих пунктах (строках) на рассматриваемом шаге расчёта. Это относится, в основном, к расчёту показателей по ФД ИП.