Основы инженерного проектирования теплоэнергетических систем: Учебно-методический комплекс, страница 16

В общем случае различают реальные и портфельные инвестиции.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложение средств в основной капитал на приобретение земельных участков и объектов природопользования, в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты), на проведение НИОКР, на пополнение запасов материальных оборотных средств и т.п. Капитальные вложения являются формой реальных инвестиций, характеризующейся долгосрочным вложением средств в отрасли и объекты материального производства (на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение промышленных, транспортных и сельскохозяйственных объектов).

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные государством, корпоративными или частными компаниями. Портфель образует совокупность различных ценных бумаг инвестора, а его формирование производится с целью оптимального сочетания доходности, ликвидности и надёжности ценных бумаг.

Объектом инвестирования является инвестиционный проект, а субъектом - инвестор, заказчик и подрядчик.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, или группа лиц, вкладывающих собственные или привлечённые средства в инвестиционные проекты.

Заказчик – физическое или юридическое лицо, уполномоченное инвестором на реализацию конкретного инвестиционного проекта. Зачастую в качестве заказчика выступает будущий владелец или менеджер объекта инвестирования (предприятия). Заказчиком может быть сам инвестор или один из группы инвесторов.

Инвестиционный проект (ИП) – обоснованный расчётами комплексный план мероприятий, направленный на получение дохода от эффективного вложения инвестиций в создаваемые или реконструируемые (модернизируемые) материальные объекты, технологические процессы, виды предпринимательской деятельности и различные целевые программы.

ИП можно классифицировать по ряду признаков:

·  объёму вкладываемых инвестиций – крупные, средние и мелкие;

·  интенсивности вложения инвестиций – крупные инвестиции с разовым вложением и коротким сроком (возврата) окупаемости, крупные инвестиции с многоразовым вложением и длительным сроком окупаемости и т.п.;

·  длительности вложения инвестиций – кратко-, средне- и долгосрочные;

·  способам финансирования – за счёт собственных средств (прибыли, накопленных амортизационных отчислений, выплат страховых органов и т.д.), за счёт заёмных (кредиты банков, инвестиционных и пенсионных фондов, страховых обществ…) и привлечённых средств (средства от продажи акций, благотворительные взносы…), за счёт госбюджета, за счёт смешанного финансирования;

·  значимости ИП – глобальные (в масштабах Земли), народнохозяйственные (в масштабах страны), крупномасштабные (для региона или отрасли хозяйства), локальные (масштабы влияния вне границ перечисленных ИП);

·  степени устойчивости ИП в условиях неопределённости и риска – абсолютно устойчивые при всех возможных сценариях (способах) реализации ИП; устойчивые (могут стать неустойчивыми при маловероятных сценариях), неустойчивые (неэффективные при сценариях, обладающих большой степенью вероятности);

·  типу взаимосвязей между ИП – взаимоисключающие (альтернативные, т.е. реализация одного делает нецелесообразной реализацию других), взаимонезависимые (реализация одного не влияет на результаты реализации других), взаимозависимые (если при их совместной реализации возникают дополнительные эффекты – позитивные и негативные), отсутствующие при реализации каждого из них в отдельности) и взаимодополняющие (если они могут быть приняты или отвергнуты одновременно).

Инвестиционный процесс протекает во времени и состоит из четырёх стадий: проектирования (в три этапа) Т_ПР, строительства Т_СТР, эксплуатации Т_ЭКС и ликвидации (или консервации, т.е. прекращения эксплуатации) объекта инвестирования. За расчётный период Т реализации ИП, принимают период вложения инвестиций (Т_ВИ = Т_ПР + Т_СТР) и период  эксплуатации, лет

Т = Т_ПР + Т_СТР + Т_ЭКС = Т_ВИ + Т_ЭКС.                (1)