Оптимизационный подход к интегральной оценке инновационного потенциала предприятия: опыт апробации, страница 11

Срок окупаемости показывает, в течение какого времени могут окупиться инвестиции в инновационный проект. Он, как правило, рассчитывается на базе недисконтированных доходов. В международной практике применяется показатель периода окупаемости.

Под периодом окупаемости понимает длительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, будет равняться сумме инвестиций. Это период, необходимый для возмещения начальных капиталовложений за счет прибылей от проекта (чистая прибыль после отчисления налога + финансовые расходы + амортизация)[49]. Срок окупаемости может быть рассчитан таким образом:

,                                              (1.5)

где Ток — период окупаемости;

І — общие инвестиции;

 — чистая прибыль за время t;

 — амортизация;

 — проценты за кредит (ссуда капитала).

Общим для всех показателей эффективности инновационного проекта является расчет коэффициента эффективности по следующим формулам:

                          (1.6)

где Е — эффект, результат от реализации проекта;

В — расходы, связанные с реализацией проекта.

Критерием отбора может быть min  расходов на реализацию проекта.

При наличии нескольких вариантов проектов, самый эффективный выбирается за минимумом приведенных расходов

,                                         (1.7)

Где  — приведенные расходы для каждого варианта;

 — себестоимость (расходы производства) из того же варианта;

 — норматив эффективности капитальных вложений;

 — инвестиции из того же варианта.

В плановой экономике величина  устанавливалась централизовано, в рыночной экономике каждая отдельная фирма устанавливает такой норматив или на уровне процентной ставки, или как норматив рентабельности инвестиций . Исходя из этого, приведенные расходы можно подать таким образом:

,

.

После этого рассчитывается срок окупаемости дополнительных инвестиций в инновации, который представляет собой период, в течение которого дополнительные инвестиционные расходы на более дорогой вариант инноваций могут окупиться благодаря приросту экономических результатов, предопределенных реализацией инноваций.

Расчетный срок окупаемости  определяется по формуле:

,      (1.8)

где К₁, К₂ — инвестиции в инновационные проекты за сравнительными вариантами;

,  — годовые расходы соответствующих вариантов.

При выборе варианта расчетное значение срока окупаемости сравнивается с его нормативным значением . Эффективным будет вариант, когда . Величина, обратная сроку окупаемости, называется коэффициентом эффективности дополнительных инвестиционных вложений в инновации, или коэффициентом сравнительной эффективности — . Он рассчитывается по формуле:

.             (1.9)

Таким образом, для отбора инновационных проектов используются показатели соответствующей экономической эффективности, которые учитывают изменения стоимости сравниваемых вариантов: приведенные расходы; срок окупаемости дополнительных инвестиций; коэффициент эффективности дополнительных инвестиций.

Развитие и распространение в народном хозяйстве инноваций сопровождается многовариантностью экономических результатов (эффектов) разного масштаба и длительности, которые показаны на рис. 1.3.

Рис. 1.3. Эффекты инновационной деятельности и их взаимосвязь

Следовательно, эффективность инновационной деятельности определяется ее конкретной возможностью создавать инновации, которые хранят соответствующее количество труда, времени, материально-технических ресурсов, средств в расчете на единицу всех необходимых и предвиденных полезных эффектов продуктов, услуг, технических систем или дают возможность увеличивать производство орудий труда, предметов потребления, которые создают комфортные условия жизни людей, новые правила социальных отношений.

В литературе [49, 92] описанное достаточное количество методов, с помощью которых осуществляется сравнительная характеристика одних проектов с другими