Аналіз господарської діяльності підприємства. Попередня оцінка основних техніко-економічних показників підприємства, страница 29

-  середній розмір прибутку, отриманого за період реалізації проекту, ділиться на початкову величину залученого капіталу.

Індекс прибутковості (ІП). Ще одним методом, що використовує дисконтування, є індекс прибутковості. Він розраховується як відношення приведеної вартості майбутніх грошових надходжень до приведеної вартості первинних інвестицій, пов'язаних з його реалізацією.

Індекс прибутковості використовується в тому випадку, коли в умовах обмежених фінансових ресурсів необхідно вибрати найбільш оптимальний з точки зору збільшення вартості майна акціонерів. Використовуючи для оцінки інвестиційних проектів індекс, потрібно пам'ятати правило, що його значення для ефективних проектів не повинно бути менше за одиницю. Однак потрібно не забувати, що дуже великі значення індексу прибутковості не завжди відповідають високому значенню ЧТД.

Кожний з перерахованих показників відображає ефективність проекту з різних сторін, тому, оцінюючи той або інший проект, необхідно використати всю сукупність показників. Існує просте правило, відповідно до якого до розгляду потрібно приймати проекти, у яких чиста приведена величина прибутковості більше нуля, індекс прибутковості не менше за одиницю, внутрішній коефіцієнт рентабельності більше процентної ставки по кредитах і термін окупності мінімальний.

Фінансовий аналіз інвестиційних проектів. /4/, /5/

Фінансовий аналіз проекту проводиться шляхом аналізу звітів підприємства, включаючи проведення розрахунків різних фінансових коефіцієнтів і показників. Українське законодавство передбачає три основних вигляду бухгалтерської звітності підприємства:

-  баланс підприємства;

-  звіт про фінансові результати і їх використання;

-  звіт про фінансово-майновий стан підприємства.

Існують три основних документи, що дозволяють планувати, аналізувати і контролювати інвестиційний проект: «Звіт про прибутки і збитки », «Баланс» і «План грошових потоків». У розвинених країнах для оцінки доцільності реалізації інвестиційних проектів використовується, в основному, звіт про рух коштів, який дозволяє оцінити грошовий потік підприємства. Крім звіту про рух коштів, як правило, готують ще два звіти, що дозволяє оцінити фінансову ситуацію на підприємстві: баланс компанії і звіт про прибуток.

Звіт про прибутки і збитки. Звіт про прибутки і збитки відображає операційну діяльність підприємства (тут і далі під операційною діяльністю розуміється процес виробництва і збуту продукції або послуг) в певні періоди часу (місяць, квартал, рік). З звіту про прибутки і збитки інвестор може визначити прибутковість підприємства, що реалізовує проект. Звіт про чистий прибуток використовується для розрахунку щорічного чистого прибутку (або збитків) проекту. Звіт про чистий прибуток відрізняється від звіту про рух коштів тим, що він показує не тільки грошові витрати і надходження, а і не грошові (наприклад, амортизацію) за певний період часу. Крім цього, звіт про прибуток  дозволяє переконати кредиторів і акціонерів, що підприємство отримає досить прибутків, щоб розрахуватися з боргами і сплатити дивіденди.

Баланс. Баланс, на відміну від «Звіту про прибутки і збитки», відображає фінансове становище підприємства не за певний період часу (місяць, квартал, рік), а в певний момент часу. Балансова відомість показує, наскільки стійке фінансове становище (платоспроможність, ліквідність) підприємства, що реалізовує проект в конкретний момент часу.

Використовуючи тільки два фінансових документи - «Звіт про прибуток і збитки» і «Баланс», виникає можливість розрахувати показники ефективності діяльності підприємства, що найчастіше використовуються в міжнародній діловій практиці: прибутковість, платоспроможність і ліквідність.