Экономико-математические методы и модели в финансовой деятельности. Оптимальный инвестиционный проект, страница 17

Результаты расчетов представлены на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Результаты расчетов показателей инвестиционного проекта

Рассчитаем чистую текущую стоимость проекта при помощи функции суммирования дисконтированных денежных потоков. Для расчета номинальной внутренней доходности существует специальная встроенная функция ВСД, аргументом которой должен быть массив чисел, соответствующих свободным денежным потокам. Реальную внутреннюю доходность рассчитаем по формуле (3.16). Результаты расчетов приведены на рис. 3.3.

Рис. 3.3. Результаты расчета NPV и IRR

Пункт 2. Анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели – это анализ того, как изменятся выходные параметры модели при изменении входных параметров. 

Анализ чувствительности удобно проводить в Excel, поскольку при вводе новых значений входных параметров выходные параметры автоматически пересчитываются, если все формулы были введены со ссылками на исходные данные.

В нашей модели входные параметры – это I₀, Q, p, v, F, n, t, i, rˆ.

Выходные параметры – это: C_k, NPV, IRR, IRR_real.

Пункт 3. Нахождение точки безубыточности.

Точка безубыточности для входного параметра – это такое значение параметра, при котором NPV ≥ 0, но при дальнейшем изменении которого чистая текущая стоимость проекта становится отрицательной.

Если можно считать, что параметр может меняться непрерывно, то точка безубыточности находится из уравнения: NPV = 0.

Найдем точку безубыточности для годового выпуска Q. Для этого воспользуемся модулем  «Подбор параметра» меню «Сервис»^[3] (рис. 3.4):

•  Установить в ячейке: NPV;

•  Значение: 0;

•  Изменяя значение ячейки: Q.

                           параметра»                     Рис. 3.5. Результаты подбора параметра

В результате получим, что при объеме выпуска 92,7 ед. продукции инвестиционный проект не принесет ни прибыли, ни убытков. Проект будет рентабельным, если ежегодный объем производства будет больше 92,7 ед. В меню «Результат подбора параметра» нажмем кнопку ОТМЕНА, чтобы Q вернулось к исходному значению. Аналогичные действия произведем для других исходных данных.