Повышение конкурентоспособности продукции ЗАО “Технопарк ЛТА”, страница 13

1.4.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также сохраняет платежеспособность и кредитоспособность в условиях допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости предприятия, представляющий собой исследование обеспеченности запасов источниками их финансирования, заключается в оценке следующих абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующиеисточники формирования запасов. Например, наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал - средства, остающиеся свободными у предприятия после покрытия внеоборотных активов и идущие на пополнение оборотных (текущих) активов.

СОС = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»                  (1.4.4)

СОС⁰ = 1575 – 1073 = 502 тыс. руб.        

СОС¹ = 1189 – 945 = 244 тыс. руб. 

Положительное значение СОС как начало, так и на конец 2005 г. говорит о том, что часть внеоборотных активов и полностью текущие активы приобретались предприятием без участия заемных источников; однако, уменьшение СОС на 258 тыс. руб. на конец года отрицательно характеризует работу предприятия.

К показателям, характеризующим источники формирования запасом, можно также отнести наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД) и наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

Об обеспеченности запасов источниками их формирования можно судить по излишеку (+) / недостатоку (-) собственных оборотных средств (∆ СОС), излишеку (+) / недостатоку (-) собственных и долгосрочных заёмных источников (Δ СД) и излишку (+) / недостатоку (-) общей величины источников формирования запасов (∆ ОИ).

Излишек (+) / Недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ СОС):

∆ СОС = СОС – «Запасы»                                                                         (1.4.5)

∆ СОС⁰ = 502 – 9378 = - 8876 тыс. руб.   

∆ СОС¹ = 244 – 13784 = -13540 тыс. руб. 

Значительный недостаток собственных оборотных средств на начало года еще более возрос к концу года (на 4664 тыс. руб.), что свидетельствует об отсутствии перспективы развития предприятия в ближайшее время.

Приведенные расчеты подтверждают кризисное финансовое состояние: предприятие имеет недостаток всех видов источников формирования запасов и не способно в полной мере обеспечить выполнение требований кредиторов.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств предприятия и их использования.

Оценка следующих показателей должна показать независимость организации от внешних источников финансирования:

1)  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (К_об.СОС) характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости;

2)  Коэффициент финансовой устойчивости (К_ф.у.) показывает удельный вес постоянных источников финансирования в размере всего имущества предприятия;

3)  Коэффициент автономии / Коэффициент финансовой независимости предприятия (К_авт) является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств;

4)  Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает, насколько с финансовой точки зрения мобильны СОС;

5)  Коэффициент финансовой активности (К_ф.а.) отражает соотношение заемных и собственных средств предприятия;

6)  Коэффициент реальной стоимости имущества (К_рси) определяет, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства.