Рассматривая проект фитнес и спа клуба, было принято решение разметить центр в Красноярском крае, ввиду достаточно высокой инвестиционной привлекательности этого региона, а так же благоприятным потребительским, природно-ресурсным и инфраструктурным факторам. Рекомендуется использовать как краткосрочные, так долгосрочные источники финансирования.
По итогам анализа двух проектов, отличающихся объемами и характером распределения денежных потоков, был выбран проект, показатели инвестиционной эффективности которого выше. При оценке проектов разной продолжительности, влиянии инфляции и изменении цены капитала на эффективность проекта, при оценке портфельного инвестирования также сравниваются показатели инвестиционной эффективности, а затем на основе максимизации этих показателей выбирается наилучший проект. При оценке проектов в условиях рационирования капитала наилучшим является проект, максимизирующий прирост ценности.
В работе был проведен анализ финансовой рентабельности, финансовый анализ эксплуатирующей проект компании и анализ потребности в финансовых ресурсах проекта, предложенного во второй главе.
В ходе анализа рисков проекта с помощью нахождения точки безубыточности и анализа чувствительности была определена степень влияния изменения цены и затрат на результирующие показатели, произведено ранжирование рисков проекта. При помощи метода «Дерево решений» был принят к реализации предлагаемый проект, потому что итоговая NPV с учетом всех рисков этого проекта положительна.
Сравнение инвестиционных проектов при разных источниках финансирования (заемных и собственных) позволило принять решение о финансировании проекта за счет заемных средств, так как показатели инвестиционной эффективности в таком случае лучше, чем при использовании собственных средств.
Литература:
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.-М.: Финансы и статистика, 1994.
2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций.—М.: ИНФРА-М, 1999.
3. Бернс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.-М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995.
4. Бизнес-план инвестиционного проекта: практич. пособие/под ред. Иванниковой И.А.–М.: Экспертное бюро, 1997.
5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика.-М.: Дело, 2001.
7. Волков И.М., Грачев М.В. Проектный анализ: Уч. для вузов.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
8. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов// Экономика и жизнь. №49-51, 1993; №1-6, 1994.
9. Идрисов А.В. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Проминвестконсалтинг, 1995.
10. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/Под. ред. Шумилина С.И.-М.:АО «Финстатинформ», 1995.
11. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового посредника/ Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И.-М.: СОМИНТЕК, 1993.
12. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 1998.
13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 1995.
14.Липсиц И.В., Коссов В.И. Инвестиционное проектирование: методы подготовки и анализа.—М.: БЕК, 1996.
15.Масловский В.П. Оценка инвестиционных проектов. Методологические указания к курсовой работе для студентов экономических специальностей. Красноярск, КрасГАСА, 1998 г.
16. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов.-М.: ИЦК «ДИС», 1997.
17.Руководство по проектному анализу/ Институт Экономического Развития, Мировой Банк.- Вашингтон D C, 1994.
18.Финансовый анализ деятельности фирмы.—М.: ИСТ-СЕРВИС, 1994.
19.Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С.-М.: Перспектива, 1998.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.