Краткий конспект лекций по курсу «Валютное регулирование и контроль» (Платежный баланс и международная инвестиционная позиция. Валютные курсы. Валютные операции и контроль за их осуществлением)

Краткий конспект лекций по курсу

«Валютное регулирование и контроль»

ВВЕДЕНИЕ

Валютная политика является составной частью денежно-кредитной политики государства. ДКП – управление денежным предложением в целях обеспечения низкого уровня инфляции, полной занятости, экономического роста. Основной элемент ДКП – процентные ставки: в условиях спада, для оживления производства, снижения безработицы может проводиться политика денежной экспансии (низкие процентные ставки, способствующие росту кредита и денежного предложения для стимулирования совокупного спроса). На этапе «перегрева» растущей экономики, который сопровождается ускорением роста цен, может осуществляться денежная рестрикция (повышение процентных ставок, изъятие излишней денежной массы).

            Инструменты ДКП:

- нормативы обязательных резервов;

- операции рефинансирования;

- депозитные операции (не во всех странах);

- инструменты «тонкой ностройки» - сделки РЕПО, СВОП.

Валютные отношения – совокупность денежных отношений, связанных с международными экономическими, политическими, культурными и другими связями.

Национальная валютная система (НВС) – форма организации валютных отношений страны с другими странами, обеспечивающая ее интеграцию в систему мирового хозяйства.

Принято выделять ряд элементов НВС:

·  национальная валюта – законное платежное средство на территории страны В большинстве случаев национальная валюта и национальная денежная единица – одно и то же;

·  режим обратимости (конвертируемости) национальной валюты – возможность любого лица купить или продать валюту данной страны или осуществить требуемый международный платеж без каких-либо препятствий или задержки, установленных властями данной страны. Режим конвертируемости валюты определяется характером валютных ограничений – любых ограничений свободы осуществления валютных операций хозяйствующими субъектами (населением, предприятиями, банками), установленных государством. Типы конвертируемости: полная (валютные ограничения отсутствуют), частичная (имеется ряд ограничений), нековертируемость (любые валютные операции запрещены);

·  режим валютного курса (ВК) ВК - цена валюты данной страны, выраженная в иностранной валюте. Режимы валютного курса принято классифицировать на жестко фиксированный (к одной иностранной валюте, к корзине иностранных валют), свободно плавающий, и ряд промежуточных режимов.

·  кредитные орудия обращения и формы международных расчетов. Кредитными орудиями обращения в международных валютных отношениях, как правило, выступают чеки, векселя, банкноты; к формам международных расчетов относят банковские переводы, аккредитивы, инкассо.

·  официальные золотовалютные резервы (международная ликвидность) – ликвидные активы государственных органов, используемые ими для регулирования валютного курса и платежного баланса. В состав международной ликвидности включают: запасы золота, денежные средства в иностранной валюте (в наличной форме и на счетах в иностранных банках), ликвидные ценные бумаги (как правило, правительств развитых государств – США, Японии, стран Западной Европы), СДР (созданные МВФ безналичные кредитные деньги, существующие в виде записей на соответствующих счетах в МВФ), резервная позиция в МВФ (возможность автоматического получения от МВФ кредита в определенном размере, не связанного дополнительными обязательствами). Критерии достаточности ЗВР: покрытие импорта, критерий Гвидотти (соотношение с краткосрочным долгом), критерий Редди.;

·  национальный валютный рынок и рынок золота;

·  национальные институты, регламентирующие валютно-кредитные отношения с другими странами.

Мировая валютная система (МВС) – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся исторически и закрепленная соглашениями между странами.

Элементами МВС являются те же элементы, что и в НВС, но на более высоком, международном уровне (например, международные валютно-кредитные институты – МВФ, устанавливающий общие правила в отношении режимов валютных курсов, мировой валютный рынок и т.п.)

МВС представляет собой кодекс норм поведения как частных субъектов валютных операций, так и стран в целом.

МВС должна отвечать следующим требованиям:

-  ликвидностью – обеспечение международных экономических отношений достаточным количеством платежных средств;

-  стабильность в течение достаточно длительного времени;

-  эластичность и приспособляемость к меняющимся условиям международного экономического оборота;

-  обеспечивать всем участникам сбалансированность их интересов в валютной сфере.

Учитывая, что характер МВС определяется развитием экономических связей, национальных денежных систем, национальными интересами отдельных ведущих государств, МВС постоянно изменяется.

Государственное регулирование валютных отношений и валютных систем

Платежный баланс и международная инвестиционная позиция

Платежный баланс – стоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических и международных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Платежный баланс содержит сведения о движении потоков ценностей между странами.