Экономика и менеджмент \ Валютное регулирование и контроль

Краткий конспект лекций по курсу «Валютное регулирование и контроль» (Платежный баланс и международная инвестиционная позиция. Валютные курсы. Валютные операции и контроль за их осуществлением), страница 8

-  операции на открытом рынке (продажа государственных ценных бумаг в целях изъятия денег, выпущенных в обмен на купленную на рынке валюту);

-  изменение резервных требований (увеличение нормативов обязательных резервов кредитных организаций в целях устранения лишней ликвидности в банковском секторе);

-  управление правительственными депозитами (изъятие «лишних» денег бюджетным профицитом).


Конвертируемость валюты, валютные ограничения и валютные кризисы

Цель валютных ограничений – влияние на показатели платежного баланса путем законодательного или административного запрещения, лимитирования и регламентации валютных операций для: i) создания желательной структуры платежного баланса, ii) поддержания валютного курса, iii) концентрации валютных ценностей в руках государства.

Виды валютных ограничений по классификации МВФ:

Секция

Валютные ограничения, охватываемые секцией

Режим валютного курса

Множественность валютных курсов, взимание налогов при приобретении иностранной валюты по определенным операциям и т.д.

Предписание валюты контракта

Ограничения, накладываемые на выбор валюты контракта и/или платежа, форм расчетов по сделкам, двусторонние платежные соглашения

Счета нерезидентов

Правила, касающиеся порядка открытия счетов в национальной валюте нерезидентам и проводимых по ним операций, в т.ч. условия покупки иностранной валюты за счет средств на указанных счетах

Импорт и импортные платежи

Ограничения, связанные с лицензированием импорта, особенно депозиты при авансовых платежах по импорту

Платежи по неторговым операциям

Условия осуществления переводов неторгового характера из страны/в страну (материальная помощь, заработная плата, пенсии, алименты и т.п.), ограничения на вывоз банкнот

Экспорт и экспортные поступления

Требования о репатриации экспортных поступлений, а также об их сдаче непосредственно центральному банку или продаже на валютном рынке

Поступления от неторговых операций

Положения, касающиеся порядка обмена валютных поступлений от неторговых операций, правила ввоза банкнот

Движение капиталов и кредитов

Правила или ограничения, накладываемые на движение капиталов, в т.ч. прямых иностранных инвестиций, получение и предоставление кредитов и займов, операции с эмиссионными ценными бумагами и т.п.

Согласно требованиям МВФ (статья VIII Устава) страны-участницы не должны вводить валютные ограничения на текущие операции. Это объясняется тем, что такие ограничения препятствуют свободе международной торговли, эффективному межгосударственному разделению труда, следовательно – росту мировой экономики. Исключение составляет так называемый «переходный период» - послевоенное время, смена экономического строя, иные исключительные обстоятельства. По капитальным операциям позиция МВФ не такая жесткая – страны вправе самостоятельно устанавливать ограничения по таким операциям, однако фонд всегда приветствовал движение в сторону полной конвертируемости.

Принято разделять административные ограничения (выдача индивидуального разрешения на проведение операции) и рыночные (введение налогов, особых порядков, с целью повысить издержки участника внешнеэкономической деятельности для того, чтобы он отказался от проведения конкретных операций).

Ограничения могут быть направлены против притока капитала (в большей степени краткосрочного) – для снижения зависимости страны от краткосрочного иностранного капитала, недопущения чрезмерного роста валютного курса в ущерб конкурентоспособности отечественных предприятий и роста инфляции. Также целью ограничений может быть препятствие оттоку капитала – для повышения объемов внутренних инвестиций, поддержания валютного курса, сохранения золотовалютных резервов.

Скачать файл