Краткий конспект лекций по курсу «Валютное регулирование и контроль» (Платежный баланс и международная инвестиционная позиция. Валютные курсы. Валютные операции и контроль за их осуществлением), страница 2

Различают платежные балансы (ПБ) на конкретную дату и за определенный период. ПБ на дату представляет собой соотношение платежей и поступлений в конкретный день, фактически отражает спрос и предложение иностранной валюты на валютном рынке, является одним из факторов формирования валютного курса в этот день.

ПБ за определенный период (как правило, кратный кварталу) составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках.

Для того, чтобы ПБ мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенным образом сгруппированы. В ПБ в первую очередь проводится различие между текущими и капитальными операциями. Текущими операциями являются операции с товарами, услугами  доходами. Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

Структура ПБ:

I. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1.  Товары

2.  Услуги

Б. Доходы от инвестиций и оплата труда

1.  Оплата труда

2.  Доходы от инвестиций

В. Текущие трансферты

II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

А. Счет операций с капиталом

1.  Капитальные трансферты

Б. Финансовый счет

1.  Прямые инвестиции

1.1.  За границу

1.2.  В национальную экономику

2.  Портфельные инвестиции

2.1.  Активы

2.2.  Обязательства

3.  Финансовые производные

3.1.  Активы

3.2.  Обязательства

4.  Прочие инвестиции

4.1.  Активы

Торговые кредиты

Ссуды и займы

Наличная иностранная валюта и депозиты

Прочие активы

4.2.  Обязательства

Торговые кредиты

Ссуды и займы

Наличная национальная валюта и депозиты нерезидентов

Прочие обязательства

5.  Чистые ошибки и пропуски

6.  Резервные активы

Товары – экспорт и импорт товаров отражается в момент перехода прав собственности от нерезидентов резидентам и наоборот по рыночным ценам. Импорт и экспорт товаров оценивается в ценах ФОБ.

Услуги – предоставленные нерезидентами резидентам и оказанные резидентами нерезидентам.

Доходы от инвестиций и оплата труда – доходы от предоставления факторов производства (труда и капитала)

Трансферты – операции, в которых одна сторона предоставляет другой товар, услугу, актив, право собственности, не получая эквивалента в замен. Трансферты делятся на текущие и капитальные. Текущие изменяют располагаемый доход донора и получателя, а также их потенциальные возможности потребления (например, гуманитарная помощь в виде товаров или услуг, переводы на текущие расходы). Капитальные трансферты изменяют уровень национального богатства двух экономик (например, безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов).

Операции с финансовыми инструментами – операции с активами и обязательствами резидентов, которые произошли в отчетном периоде. В финансовом счете активы и обязательства классифицируются по функциональному признаку: прямые, портфельные, финансовые производные, резервы, прочие. Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием. Для разграничения прямых и портфельных инвестиций используется критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия – это прямые инвестиции. Финансовые производные – финансовые инструменты, привязанные к другим конкретным инструментам, показателям, с помощью которых может осуществляться торговля финансовыми рисками. Финансовые производные – опционы, фьючерсы, форварды, варранты, соглашения о валютных и процентных свопах.

Резервы – высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении органов валютного регулирования и используемые для финансирования дефицита платежного баланса. В состав резервов включаются: наличная иностранная валюта, остатки средств на счетах в иностранных банках, ликвидные ценные бумаги зарубежных государств, активы в МВФ (СДР и резервная позиция).