Масштабы и темпы развития промышленности. Структура отрасли и факторы, ее определяющие. Структура отрасли и стратегическое поведение предприятия, страница 14

C - средние условно переменные затраты;

r - нормальная прибыль в процентах от используемого капитала;

a - норма амортизации;

k - величина капитальных активов;

Q - объем выпуска.

Достоинством показателя Индекса Лейнера является его взаимосвязь с индексом Херфиндаля-Хиршмана, то есть уровень монопольной власти увязывается с уровнем рыночной концентрации.

Для i-ой фирмы:  - рыночная доля i-ой фирмы.

Для отдельной отрасли:  - уровень концентрации. Чем выше концентрация, тем выше монопольная власть.

Нами рассмотрены все факторы, характеризующие структуру рынка и её влияние на поведение фирм. Сама структура подвержена влиянию стратегическому поведению фирм, действующих на рынке, путем ценовой и неценовой политики они стараются изменить ситуацию в свою пользу.

3.3. Слияния и поглощения как фактор изменения структуры отрасли

В условиях сокращения жизненного цикла изделия, в усилении международной конкуренции, динамичности спроса и т. д. Одним из важнейших экономических способов поддержания конкурентоспособности является целесообразный рост фирмы (под различные цели). Это одновременно условия изменения структуры отрасли в свою пользу: увеличение рыночной доли, повышение барьеров, улавливание эффектов масштаба и т. д. Рост может достигаться органическим способом (как организм), т.е. компания за счет собственных ресурсов может разрастаться изнутри путем нового строительства, реконструкции и т. д. или неорганическим за счет слияния и поглощений (присоединений), это часто бывает более эффективным.

Слияние предполагает объединение двух и более компаний с образованием новой компании.

Поглощение (присоединение) подразумевает прекращение деятельности двух или нескольких компаний с передачей их прав и обязанностей другой имеющейся компании.

Под поглощениями чаще подразумевают изменения во владении контрольным пакетом акций в противовес приобретению активов в целом.

Мотивы и цели слияний и поглощения многообразны (монопольные, спекулятивные, финансовые, деловые и т. д.).

Способы осуществления также разнообразны. В современной экономической картине мира с некоторых пор появляется "рынок" слияний и поглощений, без которого невозможно представить функционирование фондового рынка (обращаются акции).

Исторически в разных странах процессы происходят по-разному, волнами разной интенсивности. Не всеми пройден путь монополизации, пройденный развитыми государствами уже к 30 годам ХХ века.

В 1997 году в США зарегистрировано 11 тыс. сделок по слияниям и поглощениям общим объемом $1 трлн. Там же в 1987 году - всего на $200 млрд. (в 5 раз меньше). В 1997 году совершено более 6 тыс. международных сделок по слияниям и поглощениям.

С позиции нашей дисциплины слияние и поглощение может быть классифицировано по принадлежности фирм к отраслям и схожести технологического процесса сделок:

1.  Горизонтальные (когда объединяются фирмы в пределах одной отрасли - обслуживают горизонтальную интеграцию)

2.  Вертикальные (когда объединяются фирмы, относящиеся к разным отраслям по принципу технологически связанных процессов - обслуживают вертикальную интеграцию)

3.  Конгломеративные - когда объединяются несвязанные компании, функционирующие в различных отраслях (диверсификация).

Во всех случаях, так или иначе, меняется концентрация в рассматриваемых отраслях и сила рыночной власти отдельных фирм, а следовательно степень конкурентоспособности рынка, поэтому слияние и поглощение является специальной областью государственного регулирования. Специальное законодательство сложилось в США, Великобритании, Канаде, Франции, Германии и т. д. Складывается оно и в России. Используются различные механизмы контроля.

В качестве одного из механизмов используется оценка изменения индекса Херфендаля-Хиршмана после слияния или поглощения. Отрасли распределяются по интервалам его значения и законодательно устанавливаются на ск. может быть допущено его изменение в отрасли без ущерба общественному благосостоянию.