Рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Первичное размещение ценных бумаг. Введение ценных бумаг на фондовую биржу и их котировка, страница 3

Облигации различной срочности могут носить иные, исторически сложившиеся названия: "золотообрезные", ноты и т.д.

Облигация (в ее классической форме) - это ценная бумага с фиксированной процентной ставкой (фиксированным купоном), которая представляет собой долговое обязательство заемщика (эмитента). Держатель или владелец этой бумаги (инвестор) имеет право на погашение (получение) основной суммы Долга по окончании срока и получение дохода.

Облигации могут быть как именные, так и представительские. Мировая практика знакома с облигациями без заранее определенного уровня процента, величина которого колеблется в зависимости от фактической прибыльности предприятия.

150

151

г

В СССР облигации выпускались государственными, м ративными и частными предприятиями во времена нэпа, том  право выпуска монополизировало  государство вплоп 1988 г., когда ряд предприятий (Львовское ПО "Конвейер", колаевско-Львовский КСК6, завод "РАФ", агрофирма "Ада* др.) возобновили выпуск облигаций с плавающим процег ошибочно называемых акциями. Порядок выпуска таких с гаций   был   закреплен   в   Постановлении   Совета   Минис СССР от 15.10.88 г. №1195 "О выпуске предприятиями и низациями  ценных бумаг", в котором допущена вольности трактовке понятия акции. По набору имущественных прав;] ции предприятия, акции трудового коллектива ближе к гациям предприятий.

Облигации могут иметь фиксированный и плавающий цент, могут быть дисконтными, иметь нулевой купон, то есть | личаться в зависимости от способа исчисления или выпла дохода. Так же как и у акций, величина дохода, выплачив мого по облигациям, и имущественные права, связанны! ним, оформляются купоном и купонным местом, если вып ты происходят неоднократно. Термин "купон" может означ! денежную сумму, выплачиваемую в виде дохода в течение да.

Выплата  процента  по облигациям  осуществляется  обы« либо на полугодовой основе, либо ежегодно.

Если облигация имеет доход в виде процента, то это оз чает его периодическую выплату в обусловленном размере истечении  срока.  Если  она  относится  к дисконтируемым, промежуточных выплат дохода не существует. Роль дохода я рает дисконт (скидка, уменьшение) либо цены эмиссии, ли) погашения. То есть выпуск ценной бумаги означает либо п{ влечение заемщиком средств на сумму за минусом дохода \ вестора (величина дохода учитывается при исчислении сум* погашения облигации по окончании срока займа - нулевой i пон); либо это разница между суммой эмиссии и погашена когда   сумма   эмиссии   включает   доход,   а   сумма   погашен! только возврат основной части долга.