Рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Первичное размещение ценных бумаг. Введение ценных бумаг на фондовую биржу и их котировка, страница 16

- развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь;

- анализ его развития; .

- причины, тормозящие развитие фондового рынка в Республике Беларусь;

- возможные перспективы развития белорусского фондового рынка.

Глава 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ОРГАНИЗАЦИЯ

1.1. Участники и инструменты рынка ценных бумаг

Понятие "ценные бумаги" известно, по меньшей мере, с позднего средневековья,. Тогда в результате в^eл^^к^^yтeтJfp^qчёcкиx открытий?

V

заметно расширились горизонты международной торговли, и предпринимателям потребовались крупные средства, чтобы использовать новые возможности. Более того, расходы по освоению появляющихся рынков сбыта и источников сырья многим оказались не по силам, результатом чего явилось возникновение акционерных обществ - английских и гол- . ландских компаний по торговле с^ст-Индией, компании Г^щзшюЁа^ащ-   L ва^- которые и стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг. Акции последней до настоящего времени котируются на фондовых бир-жах Лондона и Торонто» '

1Фынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара..Ценная бумага — товар особого рода, это одновременно и'право собственности, и долговое обязательство, и право на получение дохода, и обязательство этот доход выплачивать. Ценная бумага - это товар, который, не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может • быть продан по высокой рыночной цене. Происходит это потому, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного в акционерное общество.

Экономика каждой страны в условиях рыночной экономически среды требует непрекращающихся ни на день крупных капитальных вложений для финансирования своей деятельности. Одним из источников такого финансирования являются займы у банков. Однако банки не могут сами-обеспечить всех этих средств по умеренным банковским ставкам, так как банки сами зависят от вкладов. Другим же мощным источником финансирования рыночной экономики является прямое вложение (инвестиции) в акционерные общества или государственный бюджет непосредственно самим населением страны имеющихся у него сбережений и свободных средств с целью получения соответствующего дохода в будущем. Процесс инвес8

Глава 1

С

ч тирования капитала предполагает, что миграция капитала осуществляется в виде прилива его к местам необходимого вложения и оттока из тех отраслей производства, где имеется его излишек. Механизм этого движения можно представить следующим образом: растет спрос на какие-нибудь, товары (услуги), соответственно растут цены на них, растут прибыли от их производства, и в эти отрасли устремляются свободные капиталы, покидая те отрасли производства, на продукцию которых спрос сокращается и которые становятся экономически менее эффективными. Ценные бумаги являются средством, обеспечивающим работу этого механизма.

.   ' Рынок ценных бумаг - это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и

I    экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумагу субъектами на фондовом рынке являются:

- эмитенты, т.е. организации, выпускающие ценные бумаги;

- инвесторы, т.е. владельцы, вкладывающие капитал в ценные бумаги; ^посредники, осуществляющие движение ценных бумаг на рынке. ( Принимая во внимание характер экономического поведения различных участников рынка ценных бумаг, их можно разделить на следующие группы: государство, население и коммерческие организации (институционные участники). С учетом того, является ли деятельность в сфере ценных бумаг основной для того или иного субъекта, выделяют профес-^-      сиональных и непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. "\      Каждук) группу участников рассмотрим подробнее.