16 _____________________
акции, или даже в их полной потере. Ответственность акционера с с невозможностью требовать от акционерного общества возврата средст внесенных при покупке акций.
Акции обычно не хранятся на руках у владельцев. Вместо них акци< онеры получают на руки один или несколько сертификатов акций документов, подтверждающих право собственности на определенное ко личество ценных бумаг. Для того чтобы иметь возможность выплачи вать по акциям дивиденды и знать своих владельцев, акционерное обще ство обязано учитывать перемещение акций из одних рук в другие. Э функцию оно может передать агенту по регистрации движения акций,' который за определенное вознаграждение ведет учет изменения состава! акционеров. Такими агентами обычно являются банки или доверитель-: _ные компании.
Акционерное общество может выкупить собственные акции у их владельцев по текущей рыночной цене. Такие акции иногда называются казначейскими. Они не дают право голоса при получении дивиденда. Казначейские акции со скидкой^ротив покупной цены нередко продают^ ся сотрудниками акционерного общества. Существует несколько причин, по_.которым акционерные общества оказываются заинтересованными в no^yjy<e^icu^^c^c^ejiHorg_BbmycKa.
3 Во-первых, при благоприятной рыночной конъюнктуре и уверенности в потенциале компании покупка собственных акций может^жазаться неплохим размещением на длительную перспективу временно свободных средств.
2, Во-вторых, в случае покупки собственных акций в условиях кратковременного падения цен на них и последующей продажи при их повышении акционерное общество может заработать, прибыль.
I'. В-третьих, приобретение на рынке собственных акций практикуется как мера против^купки компании третьими лицами, пытающимися установить контроль над ней.
Ч. В-четвертых, приобретение акционерным обществом большого числа акций у крупных держателей может предотвратитьладение курса акций. X В-пятых, компания практикует покупку собственных акций для выплаты и^и^дивидендов.
Существует несколько видов стоимости акций. Среди них выделяются: номинальная стоимость, объявленная стоимость, бухгалтерская стоимость и рыночная стоимость.
Номинальная стоимость - это стоимость, которая печатается на бланках акций. Она используется для целей учета.
Бухгалтерская стоимость в отличие от номинальной и объявленной изменяется год от года. Она определяется путем вычета из всех активов компании ее пассивов и деления результата (количественно равного собственности акционеров) на общее число обыкновенных акций, находяГлаваЦ Рынок ценных бумаг и его организация
__ —————,——————— 17 щихся в обращении. Бухгалтерская стоимость отражает величину капитала, принадлежащего акционерам и приходящегося на одну акцию.
Рыночная стоимость акций представляет собой ту цену, за которую они могут покупаться или продаваться на рынке. Она является определяющей для инвестора. Акция стоит столько, сколько покупатель согласен за нее заплатить.
Помимо обыкновенных акций компании могут выпускать привилегированные акции, дающие их владельцам ряд дополнительных прав. Главной отличительной особенностью привилегированных акций является то, что дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций. Держатели привилегированных акций обладают несколько иными правами. Во-первых, условиями выпуска акций обычно предусматривается, что в случае, если по ним нет возможности выплатить фиксированный процент, держатели обыкновенных акций не должны получать дивидендов. Во-вторых, сумма процентов, выплачиваемых по привилегированным акциям, может быть повышена до размера дивидендов по обыкновенным акциям, если величина последних устаноэлена иа более высоком уровне. В-третьих, привилегированные акции могут в течение некоторого периода времени быть наделены правом их обмена по желанию владельца на определенное число обыкновенных акций. В-четвертых, при выпуске привилегированных акций акционерное общество вправе предусмотреть возможность их выкупа у владельцев по ценам, превышающим рыночные. '
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.