Международные финансы: Курс лекций (Темы 1-9: Мировая валютная система. Международные денежные рынки)

Нина Степановна

Международные финансы

М/н финансовая среда IFS			М/н институциональные финансы ICF
М/н финансовая система		Базовые концепции м/н финансов
М/н деньги Im	М/н финансовые рынки		М/н корпоративные финансы ICF
Валютный курс	Валютный рынок Forex		М/н банковское дело IB
МВС	Денежные рынки (< 1 года) Money Market		М/н публичные финансы IPF
	Рынок капитала (>1 года) Capital Market		М/н розничные финансы IRF

Тема 1. Мировая валютная система

Вопрос 1. Основные конструктивные элементы МВС.

Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная нац законодательством или м/н  соглашением

1)  Национальная

2)  Региональная

3)  Мировая

МВС – совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хоз-ва.

1)  Валютные элементы (все кроме иностр валюты) Currency

2)  Финансовые элементы Financial

3)  Организационные элементы Institutional

Классификация валют:

1)  Национальная

Иностранная

2)  Свободно конвертируемые

Ограниченно конвертируемые

3)  Резервные (ключевые) – $ € £ ¥ – выполняют функции м/н платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц МВС.

Сырьевые валюты – зависят от котировок на сырье (нефть, с/х) – Норвежская крона, Австралийский $ (Me), Юань (экспорт товаров народного потребления).

Искусственные валюты – SDR - м/н композитная ден единица; безналичные деньги в виде записей на счетах стран-участниц МВФ (между официальными органами операции)

∑ =  $ (41,3%) + € (37,4%) + £ (11,5%) + ¥ (9,4%)

Институты м/н финансов:

1)  МВФ – 186 стран

2)  Мировой банк (World Bank) –

Банк реконструкции и развития – кредиты ставкам

М/н ассоциация развития – безналичные ссуды бедным странам

М/н фин корпорация – финансирование проектов в частном секторе

М/н центр по урегулированию I споров

3)  Банк м/н расчетов

Вопрос 2. Международная валютная ликвидность страны

М/н ликвидность – возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные обязательства приемлемыми платежными средствами.

3 функции:

1)  Образование ликвидных резервов

2)  Средство м/н платежей

3)  Средство валютной интервенции

Структура м/н ликвидности:

·  Официальные валютные резервы

·  Официальные Au резервы (в том числе драг Ме)

·  Резервная позиция МВФ

·  Счета в СДР

Структура золото-валютных резервов (по миру):

·  $ 54%

·  € 22%

·  £ 3%

·  ¥ 3%

·  Др 5%

·  Au 13%

Больше всего резервов у Китая, Японии, ЕС, Саудовской Аравии, РФ.

Вопрос 3. Этапы эволюции МВС

Этапы	Качество мировых денег	Стандарт	Роль Au	Режим валютного курса	Регулирование
Парижская С 1867	Au	Au - монетный	Мировые деньги	Свободный	-
Генуэзская С 1922	£, $	Au - дивизионный	Золотой паритет	Свободный	м/н конференция
Бреттно-Вудская С 1944	$	Au - дивизионный	Золотой паритет	Fix	МВФ
Ямайская С 1976	$	SDR ($ый)	Резервное средство	Плавающий, но управляемый	МВФ

Тема 2. Баланс международных расчетов.

Вопрос 1. Принципы составления платежного баланса.

Платежный баланс – статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами др стран, которые произошли в течении определенного периода времени.

Операция	Кредит	Дебет
1)  ТПРУ	Экспорт	Иппорт
2)  I, оплата L	Получили резиденты от нерезидентов	Выплатили резиденты нерезидентам
3)  Трансферты	Мы получили	Мы предоставляем
4)  Операции с фин Активами и Обязательствами	·  Рост обязательств по отношению к нерезидентам ·  Снижение требований к нерезидентам	·  Рост требований по отношению к нерезидентам ·  Снижение обязательств к нерезидентам