Международные финансы: Курс лекций (Темы 1-9: Мировая валютная система. Международные денежные рынки), страница 15

Востребованы исламские банки в:

·  Иран, Пакистан и Судан

·  Малайзия, Индонезия, ОАЭ, Саудовская Аравия, Брунэй

Две группы контрактов:

·  Посреднические контракты:

- Амана- доверие- в рамках этого контракта одна сторона может передать другой в доверительное управление

- Мудараба – банк, как собственник капитала, дает деньги предпринимателю и они вместе открывают специальный проект, полученный проект делится в определенной пропорции (если прибыль – 15-30% банку, если убыток, то он ложится на банк)

- Викала – одна сторона представляет интересы другой

- Кифала – если заемщик по каким- то причинам не может вернуть средства, то это делает третья сторона

- Такафул – исламское страхование

Организуется специальный фонд, участники которого делают взносы, пропорции кторых определяется страховой компанией, часть отправляется на инвестирование по принципу разделения прибылей и убытков, клиенты этого страхового фонда получают прибыль лишь в том случае, если инвестирование было успешным. Страхование распространяется как на юр лиц, так и на физ лиц

Баланс исламского банк

Актив	Пассив
Финансирование, обеспеченное активами	Сбер счета
Синдицированные кредиты	Посреднические счета
Платные услуги	Текущие счета

Владелец сбер счета не имеет возможности получать приюыль, потому что не связан сс мудараба.

Исламский рынок капитала

·  Долговой рынок

·  Долевой рынок

Особенность: всегда проводится оценка компаний:

·  Соответствует ли шариату

·  Не связана ли со спекуляцией

·  Работы по финансовым коэффициентам

Индекс Доу-Джонс

Исламские акции только для Малайзии, остальные сосредоточены на долговых.

Сукук – это облигация, подходящая нормам шариата. Доля владения материальными активами.

Несколько видов сукука:

·  Иджара.

Специальное юр лицо SPV,инвесторы, оригинаторы (арендатор)

Инвесторы покупают сертификаты, образуется фонд и тогда юр лицо связывается с оригинатором для покупки актива, который нужен оригинаторам, они платят рентные платежи и они передаются инвесторам.

·  Мудараба сукук

·  Мурабаха сукук

Есть инвестор, юр лицо, оригинатор, продавец

Юр лицо выпускает суку, инвестор покупает, на эти средства юр лицо покупает товар у продавца, продается этот товар оригинатору по другой цене. Платежи в разной пропорции делится между юр лицом и инвестором.

Исламские фонды

Исламские финансовые фонды, общие активы которых  достигают 50 трлн $

Отличия исламских фондов:

·  Наличие шариатского совета

·  Соответствие инвестиционной деятельности принципам шариата

·  Применение шариатского аудита (проверяется либо шариатским советов, либо богословом)

·  Обеспечение безопасности активов

·  Последствия неудавшейся сделки

·  Процедура очистки доходов

Типы:

·  Исламские индексные фонды

·  Исламские фонды прямых инвестиций

·  Исламские фонды, которые специализируются на инвестирование в акционерный капитал

·  Исламские биржевые инвестиционные фонды

·  Исламские товарные фонды

63% малайзия,

16% ОАЭ,

7,8% Саудовская Аравия

Валюта:

24% $

59% MYR

4% ОАЭ

1.  Необходимость изменений в законодательстве РФ

2.  Необходимо определить список банковских продуктов для росс рынка

3.  Подготовка специалистов росс и исламского банковского дела

4.  Разъяснения сущности финансовых услуг для потребителей

5.  Необходимость общественного мнения об исламских финансах

Препятствия для развития исламских облигаций в РФ:

1.  Малый список потенциальных эмитентов

2.  Нерешенные налоговые и юридические вопросы (термин сукук)

3.  Рынок сукук сам по себе юный рынок