Определение национальной денежной массы, статика. Спрос, предложение и баланс денежной массы, страница 4

Из сказанного можно сделать вывод, что современная безналичная денежная масса есть не что иное, как перераспределение взаимных долгов государства, фирм и населения через банковскую систему. Поэтому современная экономика — не просто рыночная экономика, а высокоразвитое кредитное хозяйство, в котором нарушение взаимных обязательств кредитора и должника является подрывом экономических и социальных устоев общества. Из чего следует, что государство, не обеспечивающее силой соблюдение законных обязательств должником и кредитором, не имеет права на существование. А если оно еще и само отказывается от оплаты долгов, то становится "государством-изгоем".

В несколько своеобразном положении находится Центральный банк, обязательства которого существуют в двух формах.

1.  "Публичные обязательства" — обязательства, оформленные в виде бумажных банковских билетов, собственником которых может быть любое юридическое или физическое лицо, предъявившее эти банкноты. Центральный банк страны выпускает банкноты в обращение в обмен на свои обязательства перед коммерческими банками, оформленные в виде средств на корреспондентских счетах таких банков. Конечно, это происходит по взаимному согласию тогда, когда коммерческий банк должен сам выплатить клиенту наличные деньги, а не выполнять безналичные расчеты.

2.  Поскольку Центральный банк является кредитором (или должником!) последней инстанции в стране, он должен забрать

76

часть безналичной денежной массы в виде обязательных резервов кредитно-денежной системы. Это обязательства Центрального банка перед коммерческими банками, но де-факто — это часть денежной массы страны, т.е. обязательств коммерческих банков перед государством, фирмами и населением.

Вот почему наличные и безналичные обязательства Центрального банка перед страной получили название денежной базы. Именно поэтому определение этого банка как кредитора последней инстанции можно заменить эквивалентным его определением как дебитора последней инстанции.

Обеспечением же долгов Центрального банка являются:

а)  монетарное золото;

б)  иностранная валюта, т.е. долги других государств;

в)  обязательства правительства страны и коммерческих банков по полученным им кредитам.

Теперь, после первого общего ознакомления с балансом денежной массы страны, можно перейти к более подробному анализу его показателей и взаимосвязей между ними.

3.3. Денежная эмиссия, или Как включается печатный станок

Для бизнесмена вполне естественно начинать анализ с активов фирмы, он уверен, что цена фирмы определяется стоимостью ее активов. Для финансиста характерен другой подход: он начинает с анализа пассивов, поскольку первая проблема для него — это наличие денег и возможность ими распоряжаться.

Из формы баланса денежной массы страны следует, что первая статья пассива этого баланса (банкноты, находящиеся в обращении) — не что иное, как долговые обязательства центрального банка. По закону и в соответствии с обычаем эти банкноты признаются расчетно-платежным средством.

Конечно, обязательствами являются не все банкноты в хранилищах центрального банка. До тех пор, пока они не вышли в обращение, они являются не более чем дорогостоящей полобладает центральный эмиссионниграфической продукцией. Поэтому, когда политики п: требляют выражение о необходимости "включать печатный станок", становится ясен их непрофессионализм в экономике и финансах.

Для денежной системы решающим моментом является не изготовление банковских билетов, а их выпуск в обращение,

77 денежная эмиссия. Монопольным правом на денежную эмиссию по закону обладает центральный эмиссионный банк страны. Это облегчает  расследование проблемы формирования денежного агрегата М0 – суммы банкнот, находящихся в обращении вне банковской системы.