И российскому правительству не оставалось ничего иного, как объявить "дефолт по-российски". Крайне трудно себе представить, что правительство и Центральный банк не могут погасить свои долги теми деньгами, которые они сами печатают (ситуацию, сложившуюся 17 августа 1998 г., мы рассмотрим далее более подробно).
91
Когда после мая 1993 г. в стране появились государственные долговые обязательства (ГКО), организатором торговли которыми стал Банк России, вместо прямого кредитования правительства постепенно стала возникать общепринятая в окружающем мире система операций центрального банка на рынке ценных бумаг. Она заключается в том, что центральный банк вкладывает свои средства в государственные ценные бумаги на рыночных условиях. Поэтому правительство страны вынуждено считаться с наличием государственного внутреннего долга. Правда, в отличие от России в других странах центральные банки работают на вторичных рынках государственных бумаг. Даже на начало 1997 г. на балансе Банка России числился долг Минфина по ранее выданным кредитам на сумму 57,8 трлн. руб., который был погашен лишь к концу 1997 г.1
Тем не менее, рассматривая данные, характеризующие состояние чистых внутренних активов и кредит правительству, можно увидеть, что основная часть чистых внутренних активов формируется за счет вложений Банка России в государственные ценные бумаги. Это означает, что основным каналом поступления банкнот в обращение за счет кредитно-денежной политики Центрального банка являются государственные расходы и дефицит государственного бюджета, покрываемый в значительной степени путем внутренних заимствований.
Помимо активов в форме государственных ценных бумаг, центральный банк любой страны (кроме России) формирует денежную массу с учетом интересов собственной экономики и косвенно, действуя через банковскую систему, обеспечивает снабжение народного хозяйства деньгами в соответствии с его реальной потребностью.
Все понимают, что деньги связаны с товаром и товарной массой отечественного производства. За долларом, маркой, иеной и всеми другими валютами все, даже спекулянты валютой, видят соответствующие товары и услуги. Иное дело — российский рубль. Как было показано, за нашим рублем реально скрывается американский доллар и внутренний долг российского государства с его безумной бюджетной и налоговой политикой.
Механизм формирования внутренних чистых активов Центрального банка в интересах собственной экономики в нашей стране был разрушен кредитно-налоговой реформой 1930 г. До этого года Госбанк СССР кредитовал народное хозяйство страны не через бюджет, а путем учета векселей — долговых
Центральный банк Российской Федерации. Годовой отчет за 1997 г. С. 146.
92
обязательств предприятий и организаций различных форм собственности. Последние прибегали к этой форме заимствования денег только в случае крайней необходимости. Векселями оформлялись обязательства участников хозяйственного оборота друг перед другом, т.е. коммерческий кредит. Госбанк СССР заменял векселя как процентные кредитные обязательства своими беспроцентными кредитными обязательствами (банкнотами) только в тех случаях, когда держателю кредитных обязательств требовалась абсолютная ликвидность банкнот. Кредитор всегда в таких случаях терял свой ожидаемый доход или соглашался на скидку (дисконт).
Такова практика всех центральных эмиссионных банков мира: выпуск ими банкнот всегда в определенной части обеспечивается имеющимся у них портфелем коммерческих векселей. В переводе на язык экономической теории это означает, что денежная масса обеспечивается товарной массой, обращающейся в стране. Именно в отсутствии механизма взаимосвязи между денежной и товарной массой в современной России и зактючается основной порок современной кредитно-денежной политики правительства и Центрального банка: у них нет иных денег, кроме тех, которые приносят превышение экспорта над импортом и различные займы. Народное хозяйство страны задыхается в условиях отсутствия денег в реальном исчислении. Этим объясняется то, что призывы и насилие по отношению к экономике с требованиями "поделиться" с государством доходами заведомо обречены на провал. Отсюда и серьезные проблемы, связанные с наличными деньгами и теми условиями, в которых предстоит работать экономике России.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.