Таблица 1.2 представляет всю информацию, результирующую транзакции с 1 по 5. Несмотря на то, что мы рассматривали транзакции, относящиеся к текущему счету, система двойной записи делает необходимым рассматривать также транзакции, относящиеся к счету капитала. Как мы может видеть, к концу транзакции 5 Франция имела остаток текущего счета в 182 000 франков. Этот остаток был компенсацией дефициту в 182 000 франков в счете капитала. В действительности, в системе двойной записи, баланс текущего счета и счета капитала будет всегда равен нулю. Важность этого факта станет понятной, когда мы проанализируем влияние транзакций платежного баланса на другие экономические и финансовые переменные. Мы можем дополнить презентацию расчета платежного баланса, тщательно рассмотрев счет капитала.
Счет капитала
Прямые и портфельные инвестиции
Как мы уже упоминали в разговоре об инвестиционной прибыли, различие между прямыми инвестициями и портфельными инвестициями зависит от того, намеревается ли инвестор принимать активное участие в управлении предприятием, чьи активы он приобретает, или нет. Во многих случаях неясность отсутствует. Облигации, долговые обязательства и тому подобное – это, несомненно, портфельные инвестиции, несмотря на то, что они не дают ни власти, ни права голоса своим владельцам. С другой стороны, иностранные отделения, полностью находящиеся в собственности дочерние компании и совместные предприятия – это, несомненно, прямые инвестиции. Несмотря на то, что владение, по крайней мере, частью «голосующих» акций обычно рассматривается как требование к статусу прямых инвестиций, различие между прямыми и портфельными инвестициями все сложнее и сложнее установить как пропорцию при спаде иностранной собственности или при распределении среди различных владельцев и государств. Многие страны решают эту проблему, основанную на процентном отношении иностранной собственности в предприятии. Если иностранная собственность выше определенного процентного отношения, то это явление рассматривается как прямое инвестирование. Если ниже, то как портфельное инвестирование.
Другие капиталовложения
Следующие две категории в счете капитала относятся к другим капиталовложениям. Другие капиталовложения – это остаточная категория, которая объединяет все транзакции по капиталу, которые не были включены в прямые инвестиции, портфельные инвестиции и экономические резервы. Они разделены на долгосрочные капиталовложения и краткосрочные капиталовложения и, из-за своего остаточного статуса, могут различаться в разных странах. В общем говоря, другие долгосрочные капиталовложения включают в себя множество необоротных инструментов одного года или более, такие как кредиты и ипотека. Другие краткосрочные капиталовложения включают в себя финансовые активы менее одного года, такие как денежное обращение, депозиты и счета.
В Таблице 1.2 мы может видеть, что, несмотря на то, что в счете долгосрочного капитала не было никаких перемещений, в счете краткосрочного капитала существует дефицит в 82 000 франков. Другими словами, расходы краткосрочного капитала были на 82 000 франков выше, чем приходы. Мы можем обнаружить эту цифру, взглянув на движения краткосрочного капитала в транзакциях с 1 по 5, которые продолжаются в Т-образном бухгалтерском счете ниже.
В транзакции 1 краткосрочные требования возросли, когда французский экспортер предоставил торговый кредит в 265 000 франков японскому импортеру. В транзакции 2 возросли краткосрочные обязательства, когда южнокорейский экспортер получил банковский чек на 200 000 франков, выписанный в парижском банке. В транзакции 3 возросли краткосрочные требования, когда «Эйр Франс» и «Сосьете Женераль» получили 22 000 франков долларами. Наконец, в транзакции 5 возросли краткосрочные обязательства, когда Алжирский Национальный Банк получил 5000 франков бессрочным вкладом через парижское отделение банка БНП. Итоговые краткосрочные приходы в форме краткосрочных обязательств составили 205 000 франков, в то время как итоговые краткосрочные расходы в форме краткосрочных требований составили 287 000 франков. Рассчитывая разницу между приходами и расходами (205 000 – 287 000), получаем дефицит в 82 000 франков в счете краткосрочного капитала.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.