Бизнес-план развития РУП «Гомельский завод специнструмента и техостнастки». Характеристика предприятия и стратегия развития, страница 47

- простое воспроизводство (в основном подразумевает использование амортизационного фонда предприятия);

- расширенное воспроизводство (финансирование осуществляется за счет фондов накопления, и иных фондов предприятия).

Инвестиции в первую группу объектов обеспечивают жизнеспособность предприятия. Инвестиции во вторую группу объектов способствуют непосредственно развитию предприятия и увеличению его будущего дохода, что и является одной из основных целей инвестиций.

Законодательство Республики Беларусь устанавливает преференционные нормы при осуществлении финансирования капитальных вложений собственными средствами, которые включают в себя:

- льготы по налогообложению (льготирование налога на прибыль, амортизационная политика государства);

- таможенные льготы (в случаях предусмотренных законодательством применяются таможенные льготы при ввозе оборудования, вносимого в уставной фонд предприятия (например, в случае развития высокотехнологичных производств));

- индивидуальные льготы при осуществлении ряда проектов, частично финансируемых бюджетными средствами, либо имеющих особую социальную или национальную значимость.

Преимущества использования собственных средств предприятия для финансирования инвестиционных проектов заключаются в следующем:

i. Mобильность и ликвидность собственных средств:

Данное преимущество предполагает возможность финансирования любых инвестиционных проектов, причем существует возможность оперативного реагирования на результаты реализации проектов, возможности приостановления финансирования, и иные широкие возможности управления финансированием проектов. Иными словами, данное преимущество можно охарактеризовать как гибкость предприятия по управлению финансированием проектов. 

ii. Полноценный контроль над финансированием и реализацией инвестиционных проектов:

Данное преимущество полагает под собой полный контроль над собственными средствами, и как следствие, уменьшает зависимость предприятия как от кредитных учреждений (основная масса кредитов относится к целевым кредитам, и в той или иной мере расходование кредитных средств контролируется кредитором), так и от решений привлеченных внешних инвесторов, что в свою очередь уменьшает риски неэффективного управления проектами.

iii. Снижение издержек финансирования и реализации проекта:

Любые иные формы финансирования инвестиционных проектов, исключая бюджетное финансирование, предполагают плату за привлекаемые в проект финансовые ресурсы, как в виде процентных платежей, так и в виде комиссионных сборов, оплаты гарантий возврата кредита, лизинговых платежей, оформления документации, и иных издержек, связанных с финансированием проектов.

iv. Снижение рисков невозврата долгов и финансовой несостоятельности предприятия, а также потери контроля над предприятием:

Данные риски являются одними из наиболее значимых при реализации инвестиционной политики предприятия и управления задолженностью предприятия, особенно при проведении финансирования инвестиций при помощи кредитных схем. Поэтому, при привлечении подобных внешних ресурсов обязательно должно анализироваться влияние такого привлечения на финансово-экономическое состояние предприятия.

Недостатки использования собственных средств предприятия для финансирования инвестиционных проектов заключаются в следующем:

i. Недостаток прибыли

Основным недостатком является ограниченность собственных средств результатом экономической и хозяйственной деятельности предприятия, т.е. прибылью. Следует также учитывать, что прибыль используется не только для финансирования инвестиционных проектов, но и для финансирования оборотных средств, часть её идет на фонд потребления, иные нужды предприятия. Необходимость её гибкого использования для оборотных средств особенно актуальна для предприятия, и обеспечивает непрерывность процесса производства. Учитывая тот факт, что при недостатке финансирования оборотных средств значительно увеличиваются риски остановки производственного процесса, а также иные издержки, связанные с обслуживанием кредитов, полученных для финансирования оборотных средств. Поэтому не желательно увеличение объемов финансирования инвестиционных проектов за счет снижения финансирования оборотных средств предприятия. Следовательно, источники финансирования инвестиционных проектов собственными средствами ещё более сужаются.