Производство и реализация керамических облицовочных плиток. Определение конкурентной позиции предприятия в выбранном сегменте рынка, страница 14

где r – ставка рефинансирования, установленная Центральным Банком РФ, 16%;

i - объявленный Правительством РФ на текущий год темп инфляции; 14,0%;

P – величина риска в %.

Таким образом, расчётная величина годовой ставки дисконтирования равна:

После введения в расчеты ставки дисконтирования был проведен еще один анализ – анализ чувствительности проекта на изменение доли общезаводских и прочих коммерческих расходов. При увеличении их до 100% от суммы затрат на сырье и материалы, расходов на заработную плату с отчислениями на социальные нужды и общепроизводственных затрат условие финансовой реализуемости проекта не выполняется. В этом случае он становится не эффективным. Однако думается, что такого резкого увеличения общезаводских и коммерческих расходов не произойдет. 

9.2. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ

В процессе разработки бизнес-плана была проанализирована чувствительность проекта на возможные изменения различных его параметров. С помощью программы “Альт-Инвест” проведён одно- и двухпараметрический анализ чувствительности.

В однопараметрическом анализе чувствительности рассматривалось влияние изменения цены продукции на дисконтированный срок окупаемости проекта и NPV для полных инвестиционных затрат.

Результаты однопараметрического анализа чувствительности  следующее:

Предприятие без риска получения убытка от реализации продукции может снижать цену на керамическую плитку до 77,90% от запланированной цены, когда  NPV для полных инвестиционных затрат будет почти равен нулю. Этим можно воспользоваться, если возникнет угроза падения спроса на продукцию.

Однако, следует отметить, что при снижении цены реализации продукции увеличивается срок окупаемости проекта. Так, если при цене 95 руб. за одну плитку 200х300 мм дисконтированный срок окупаемости полных инвестиционных затрат составляет около 10 месяцев, то при снижении цены до 77,8 руб. (на 22,10%) дисконтированный срок окупаемости проекта увеличится до 13 месяцев, то есть в запланированном периоде проект не будет эффективным.

При двухпараметрическом анализе чувствительности определялось влияние изменений эксплуатационных затрат и объёма производства на доходность полных инвестиционных затрат.

Выводы по двухпараметрическому анализу таковы:

Следствием роста эксплуатационных затрат, которые составляют расходы на покупку сырья и материалов, оплату труда работников и отчисления на социальные нужды, а также коммерческие и накладные расходы,  и снижения объёма производства является  рост себестоимости продукции и снижение выручки от ее реализации, а, следовательно, снижение прибыли от реализации проекта – снижение доходности инвестиций.

Однако в сложной ситуации и в случае необходимости без риска получения убытка от реализации проекта предприятие может позволить себе снизить объём производства продукции на 33% и увеличить эксплуатационные расходы на 15%. При дальнейшем снижении объёма производства и росте эксплуатационных расходов, деятельность предприятия будет убыточной.

9.3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКА

К мероприятиям по снижению риска относятся:

·  подбор  квалифицированного персонала;

·  своевременные расчеты с бюджетом, персоналом и кредиторами;

·  непрерывное наблюдение за ситуацией на рынке;

·  проведение периодического технического осмотра оборудования для своевременного выявления неполадок и ремонта;

·  создание резерва мощности предприятия;

·  создание резерва денежных средств для покрытия непредвиденных расходов;

·  контроль качества сырья, материалов и готовой продукции;

·  поддержание страховых запасов сырья и материалов;

·  и др.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.  Методические указания к лабораторным занятиям по дисциплине «Инвестиционное планирование» для студентов очного и заочного отделения специальностей 068011, 060815.Э.И.Шагиахметова, Ю.В.Чугунова. КГАСА – Казань.

2.  Методические указания для проведения практических занятий по дисциплине «Инвестиционное планирование» для студентов очного и заочного отделения специальностей 068011, 060815.Э.И. Шагиахметова. КГАСА – Казань.

3.  Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Бизнес-план: методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. – М.:Ось-89, 2000 – 579 с.

4.  Попов В.М., Ляпунов С.И. и др. Бизнес-планирование: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2000 – 672с.