Законодательная и нормативная база оценки. Виды стоимости, определяемые в процессе оценки бизнеса. Денежный поток для инвестированного капитала. Метод рынка капитала: экономическое содержание и основные этапы. Оценка обыкновенных акций

Виды стоимости, определяемые в процессе оценки бизнеса. 3

Выведение итоговой величины стоимости. 24

Денежный поток для инвестированного капитала. 4

Денежный поток для собственного капитала. 38

Заключительные поправки в рамках доходного подхода. 30

Заключительные поправки в рамках сравнительного подхода. 20

Законодательная и нормативная база оценки. 1

Коэффициент бета. 21

Макроэкономическая информация. 5

 Метод дисконтированных денежных потоков: экономическое содержание и основные этапы. 11

Метод капитализации в оценки бизнеса. 25

Метод кумулятивного построения. 15

Метод ликвидационной стоимости. 22

Метод рынка капитала: экономическое содержание и основные этапы. 29

Метод средневзвешенной стоимости капитала.17

Метод чистых активов: экономическое содержание и основные этапы. 28

Методы оценки неконтрольных пакетов акций. 32

Методы оценки экономической добавленной стоимости. 36

Модель Гордона. 23

Модель оценки капитальных активов. 13

Мультипликатор Цена/ Выручка от реализации. 35

Мультипликатор Цена/балансовая стоимость. 31

Мультипликатор Цена/денежный поток. 33

Мультипликатор Цена/прибыль 26

Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки бизнеса 9

Отраслевая информация. 7

Оценка дебиторской задолженности. 34

Оценка долгосрочных финансовых вложений. 2

Оценка обыкновенных акций. 37

Оценка производственной недвижимости. 16

Поиск компаний-аналогов. 10

Премия за контроль 6

Принципы оценки рыночной стоимости 39

Расчет мультипликатора на основе анализа финансовых коэффициентов. 18

Расчет ставки капитализации в оценке бизнеса. 27

Скидка за неконтрольный характер пакета. 8

скидка на ликвидность. 14

Требования к отчету по оценке. 12

Экономическое содержание безрисковой ставки доходности. 19

1.  Законодательная и нормативная база оценки.

Зак-во, рег-е ОД: ФЗ «Об ОД в РФ», приним-х в соответствии с ним фз и иных норм-х прав-х актов РФ, законов и иных норм-х прав-х актов субъектов РФ, а также из м/унар дог-в.

Осн законодат док-том явл-ся ФЗ «Об оценочной деят-ти в РФ», в котором определены след положения:

а) субъекты и объекты оценки. Субъекты оцен деят-ти – с одной стороны – ю/л и ф/л, деят-ть которых регул-ся ФЗ, а с др стороны – потребители их услуг (заказчики);

б) основанием для проведения оценки явл-ся договор м/у оценщиком и заказчиком;

в) права и обяз-ти оценщика;

г) требования к лицензированию оцен деят-ти ф/л – гос регистрация в кач-ве инд предпринимателя, наличие док-тов об образовании, подтверждающего получение проф знаний в области оценки, уплата сбора за выдачу лицензии на оцен деят-ть, наличие страх полиса, подтв страхование професс отв-ти; требования к лицензированию оцен деят-ти ю/л – гос регистрация в кач-ве ю/Л, наличие в штате не менее 2-х професс оценщиков, уплата сбора за выдачу лицензии на оцен деят-ть, наличие страх полиса, подтв страхование професс отв-ти.

2.  Оценка долгосрочных финансовых вложений.

Пересчет статей баланса - это определение остаточной восстановительной стоимости ОС и НМА, опр-ние фактической текущей стоимости незавершенного строительства, анализ и оценка долгосрочных фин вложений, анализ и оценка по текущим ценам запасов и затрат, анализ и определение рыночной стоимости задолженностей.

3.  Виды стоимости, определяемые в процессе оценки бизнеса.

Постановление Прав-ва РФ  №519 от 6.07.2001г. «Об утверждении стандартов оценки» содержит след стандарты:

1)  рын ст-ть объекта оценки – это наиболее вероятная цена, по которой объект оценки м.б. отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая необходимой инф-цией, а на величине цены сделки не отраж-ся к.-л. чрезвыч обстоятельства;

2)  ст-ть объекта оценки при существующем исп-нии – ст-ть объекта оценки, определяемая исходя из существущих условий и цели его исп-ния;

3)  инвестиц ст-ть – ст-ть объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкр инвестора при заданных инвестиц целях;

4)  ст-ть объекта оценки для целей налогообложения – ст-ть, определяемая для исчисления налог базы и рассчитываемая в соотв-вии с положением нормативно-правовых актов;

5)  ликвидац ст-ть – ст-ть объекта оценки в случае, если он д.б. отчужден в срок, меньший обычного срока экспозиции аналогичных объектов;

6)  утилизационная ст-ть – ст-ть объекта оценки, равная рын с-ти мат-лов, которые он в себя включает с учетом затрат на утилизацию объекта оценки;

7)  специальная ст-ть – ст-ть, для определения которой в договоре об оценке или НПА оговариваются условия, невключенные в понятие рын или иной ст-ти указанных в стандартах оценках.

8)  залоговая ст-ть – залог под обеспечение кредита – 50% от рын ст-ти

9)  страховая ст-ть – каждая страх компания рассчитывает по-своему

4.  Денежный поток для инвестированного капитала.

II - ДП, приносимый всем инвестированным капиталом (бездолговой ДП). Условно модель не различает СК и заемный капитал. При ее расчете, во-первых, к ден потоку необходимо прибавить выплаты % по задолженности, уменьшенные на величину налога на прибыль. Во-вторых, здесь не учитываются изменения долгоср задолж-ти.