Модуль "Математические и статистические методы анализа данных в MS Excel", страница 15

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет  100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	15000	25000	45000	55000
2 вариант	25000	15000	55000	45000
Ставка дисконтирования	14%

Сумма 100000р. не дисконтируется, так как это — инвестиции, осуществляемые в начале проекта.

  Подготовить таблицу подстановки для изучения влияния ячейки «Ставка дисконтирования» на величину ЧПС.
Значение ставки дисконтирования изменяется от 10% до 24% с шагом 1%.

  Определить значение ставки дисконтирования, при которой ЧПС варианта равна 0.

  Определить значение инвестиции, при которой ЧПС варианта равна 0.

  Построить график зависимости ЧПС от ставки дисконтирования.

Чистая приведенная стоимость непериодического потока (ЧИСТНЗ)

Если денежный поток инвестиционного проекта не обладает строгой периодичностью, используется  функция ЧИСТНЗ, которая учитывает расписание дат и принятый временной базис расчета. Расчет ЧИСТНЗ ведется по формуле:

 

Синтаксис функции:   =ЧИСТНЗ(ставка;{денежный_поток};{даты_потока})

При использовании функции ЧИСТНЗ следует обеспечить представление данных денежного потока и дат в смежных ячейках первая составляющая денежного потока соответствует начальным инвестициям и имеет отрицательное значение; первая дата  соответствует дате начальных инвестиций.

Пример 50.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет  100000 р.

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000	15000	25000	45000	55000
2 вариант	-100000	25000	15000	55000	45000
Даты	01.01.2004	10.02.2005	01.03.2006	12.02.2007	10.01.2008
Ставка дисконтирования		14%

Создать сценарии для ячейки «Ставка дисконтирования» — значения от 10% до 24% шаг 1%. Подготовить отчет по сценариям.

Переменная ставка дисконтирования

Ставка дисконтирования может изменяться. В этом случае расчет чистой приведенной стоимости проекта выполняется с помощью коэффициентов приведения:

для 1 года коэффициент приведение равен   =1/(1+ставка1)

для 2 года коэффициент приведение равен   =1/((1+ставка1)(1+ставка2))

для 3 года коэффициент приведение равен   =1/((1+ставка1)(1+ставка2)(1+ставка3)) и т. д.

Пример 51.

Сравнить два инвестиционных проекта, если сумма инвестиций составляет  100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	15000	25000	45000	55000
2 вариант	25000	15000	55000	45000

Переменная ставка дисконтирования:

	1 год	2год	3 год	4 год
Ставка дисконтирования	22%	23%	20%	21%

  Вычислить коэффициенты приведения по годам.

  Вычислить чистую приведенную стоимость вариантов (с помощью функции СУММПРОИЗВ ).

  Определить эквивалентную постоянную ставку дисконтирования для каждого варианта.

Внутренняя ставка доходности (ВСД)

Функция ВСД вычисляет внутреннюю ставку доходности для денежного потока инвестиционного проекта. Если в расчете ЧПС использовать ставку дисконтирования, вычисленную с помощью функции ВСД, возвращается 0.

ВСД играет важную роль для оценки целесообразности финансовых вложений в проект, показывает предельное значение ставки дисконтирования, превышение которой дает отрицательную величину ЧПС.

Синтаксис функции: =ВСД({денежный_поток}; предположение_ставки)

При расчете следует обеспечить представление данных денежного потока в смежных ячейках, первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение. Предположение ставки доходности можно не указывать.

Пример 52.

Вычислить ВСД для инвестиционных проектов, сумма инвестиций составляет  100000 р.

	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	15000	25000	45000	55000
2 вариант	25000	15000	55000	45000

Внутренняя ставка доходности непериодического потока
(ЧИСТВНДОХ)

Функция ЧИСТВНДОХ обеспечивает вычисление внутренней ставки доходности для инвестиционного проекта с нерегулярным денежным потоком.

Синтаксис функции: =ЧИСТВНДОХ({денежный_поток};{даты_потока};предположение_ставки)

Следует обеспечить представление данных в смежных ячейках: первая величина денежного потока соответствует инвестициям и имеет отрицательное значение; первая дата соответствует дате инвестиций. Предположение — примерное значение ставки доходности можно не указывать.

Пример 53.

Вычислить внутреннюю ставку доходности для  непериодических платежей:

	Начало проекта	1 год	2год	3 год	4 год
1 вариант	-100000	15000	25000	45000	55000
2 вариант	-100000	25000	15000	55000	45000
Даты	01.01.2004	10.02.2005	01.03.2006	12.02.2007	10.01.2008

ВНИМАНИЕ. После завершения работы проверить наличие файлов: