Экономика и менеджмент \ Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие (Конспект лекций и практикум), страница 41

Оценка денежного потока любой конфигурации в практическом плане – «дело техники». В реальной работе основную задачу составляет получение денежного потока на основании экономического анализа затронутых проектом сфер деятельности, разработка сценариев его течения, учет инвестиционных рисков различной природы, а также динамики процентных ставок, которые на подготовительном этапе задавались статично либо определялись из условия их неизменности. Осуществление сопряженной с этим деятельности в практике организационно-управленческой и аналитической работы требует от руководителя достаточно свободного владения математическим аппаратом, применяемым при оценке инвестиций и в полном объеме изложенном в материалах настоящего пособия.

Для целей успешного применения тех или иных математических формул всегда необходимо понимание их сущности. Поэтому авторы старались не просто приводить известные формулы, опубликованные в доступной литературе, но по возможности выводить их, иллюстрируя процесс преобразования одного выражения в другое.

Материалы раздела 5 служат методическим введением в управление проектами и по усмотрению преподавателей могут рассматриваться в рамках соответствующего курса.

Предлагаемые для решения задачи разделов 3, 4, 5 обеспечивают в случае успешного их решения достижение обучающимися продвинутого уровня владения дисциплиной, а также помогают усовершенствовать навыки работы с компьютером.

Авторы надеются, что предложенный теоретический курс и сопряженный с ним практикум станет достаточным как для студентов бакалавриата, так и магистратуры.

Ответы на задачи для самопроверки


Задача 1.   

FV1=1120; FV2=1240; FV3=1360

Задача 2.   

t=6.25 лет

Задача 3.   

F=12500

Задача 4.   

P1=4000; P2=6000; P3=8000

Задача 5.   

FV=8; Обещание правомочно

Задача 6.   

Выгоднее второй вариант

Задача 7.   

t=7 лет

Задача 8.   

а) 1120; б) 1123,6; в) 1125,5;
г) 1126,8; д) 1127,48

Задача 9.   

а) 12%; б) 12,36%; в) 12,55%;
г) 12,68%; д) 12,748%

Задача 10.   

Выгоднее 2-й вариант. При изменении ставки решение изменится.

Задача 11.   

Схема «360/360»: FV=1041,667;

Схема «365/365»: FV=1041,918;

Схема «365/360»: FV= 1042,5

Задача 12.   

r=13.2%

Задача 13.   

r = 20%

Задача 14.   

PMT4=3600

Задача 15.   

не стоит соглашаться

Задача 16.   

принять предложение стоит

Задача 17.   

t=5.12 лет

Задача 18.   

PV=32876

Задача 19.   

Плата составит 4800

Задача 20.   

Выгоднее под простую ставку

Задача 21.   

PV=2025.46

Задача 22.   

В банке «А»

Задача 23.   

FV=12,04

Задача 24.   

FV=952.99

Задача 25.   

3447.9

Задача 26.   

5825

Задача 27.   

r=14%

Задача 28.   

r=13.3%

Задача 29.   

r=8.78%

Задача 30.   

14,93 тыс. долл.

Задача 31.   

iэф=14,75%

Задача 32.   

iэф=26.82%

Задача 33.   

Да, эквивалентна

Задача 34.   

Банку выгоднее схема б)

Задача 35.   

Клиенту банка выгоднее схема а)

Задача 36.   

P=20383.54

Задача 37.   

1665,3

Задача 38.   

1379 долл.

Задача 39.   

Схема «360/360»: FV=1120

Схема «365/365» : FV=1120,55

Схема «365/360» : FV=1122,22

Задача 40.   

Выгоднее взять кредит

Задача 41.   

r=21.87% (годовая ставка)

Задача 42.   

а) FV=3561; б) FV=3562,5;
в) FV=3568,75

Задача 43.   

а) FV=9290,144; б) FV=9300,695

Задача 44.   

Сложные проценты: FV=6462,2

Смешанная схема: FV=6466,5

Задача 45.   

Банк получит 103,125

Предприятие получит 102,352

Задача 46.   

Выгоднее второй вариант.

Задача 47.   

P=4 843 750

Задача 48.   

а) FV=17,5; б) FV=19,27;
в) FV=19,435

Задача 49.   

облигации следует покупать

Задача 50.   

а) FV=1469,3; б) FV=1480,2;
в) FV=1485,9; г) FV=1489,8

Задача 51.   

а) при r=12% нужно выбрать 2-е

б) при r=20% нужно выбрать 1-е

Задача 52.   

2000 через 8 лет предпочтительнее.

Задача 53.   

Схема пренумерандо:

FV(A)= 881,6     PV(A)=600

FV(В)= 1296       PV(В)= 882,0

Схема постнумерандо:

FV(A)= 816,3     PV(A)= 555,6

FV(В)= 1200       PV(В)= 816,7

Задача 54.   

а) PV=3,559 млн. руб.

б) PV=16,099 млн. руб.

Задача 55.   

предложение не выгодно; r=8%

Задача 56.   

не соглашаться, платеж равен 3303,45

Задача 57.   

выгоднее всего вариант г)

Задача 58.   

предпочтителен первый вариант;

выбор изменится, если r<20%

Задача 59.   

r=12,246%

Задача 60.   

Достаточно

Задача 61.   

Не достаточно

Задача 62.   

Сможет

Задача 63.   

участвовать не стоит; если ставка снизится до 6%, участвовать стоит

Задача 64.   

1676 у.е.

Задача 65.   

8827

Задача 66.   

вариант б) выгоднее

Задача 67.   

310,8

Задача 68.   

12136 долл.

Задача 69.   

Величина взноса 1987,4 долл.

Единовременный вклад 11663 долл.

Задача 70.   

а) FV=13972; б) FV=14043;
в) FV=14092;

Задача 71.   

16228,2; взнос равен 443,3

Задача 72.   

13849,2

Задача 73.   

10154,5

Задача 74.   

10297

Задача 75.   

63730,16

Задача 76.   

Вторая схема выгоднее. Арендная плата, при которой варианты равноценны 18482,14

Задача 77.   

не стоит

Задача 78.   

3864,7

Задача 79.   

1184,25

Задача 80.   

18746

Задача 81.   

пренумерандо, 5 лет: 6715,61

пренумерандо, 8 лет: 12579,48

постнумерандо, 5 лет: 6105,1

постнумерандо, 8 лет: 11435,89

Задача 82.   

192,8

Задача 83.   

Поток А пренумерандо: FV=1484,2; PV=793,9

Поток А постнумерандо: FV=1325,2; PV=690,4

Поток В пренумерандо: FVA=1423; PVA=770.5

Поток А постнумерандо: FVA=1270; PVA=670

Задача 84.   

План 1: FVA=14889; План 2: FVA=15193. При r=8.5% выбор изменится

Задача 85.   

План 1: FVA=20333; План 2: FVA=21953. При r=8.5% выбор не изменится

Задача 86.   

Предложение принимать не стоит

Задача 87.   

Поступлений не достаточно. Взнос равен 211

Задача 88.   

7010.5 долл.

Задача 89.   

12500

Задача 90.   

176,25

Задача 91.   

Величина взноса 361,3 долл. Единовременный вклад 5537 долл.

Задача 92.   

19656

Задача 93.   

356,24

Задача 94.   

Не соглашаться

Задача 95.   

56,23

Задача 96.   

1928

Задача 97.   

Вернуть долг за год не сможем, возврат за 13 мес.

Задача 98.   

138,3

Задача 99.   

купить облигации

Задача 100.   

271363,7

Задача 101.   

Предпочтительнее первый вариант. Платеж 4848 долл.

Задача 102.   

15689

Задача 103.   

2924

Задача 104.   

33426

Задача 105.   

Вариант 1: 1471; Вариант 2: 1440

Задача 106.   

112000 долл в год

Задача 107.   

Цена контракта 80289. При r=8% цена равна 68727. При полугодовых выплатах контракт станет дороже на 3614 долл.

Задача 108.   

2150

Задача 109.   

85800

Задача 110.   

28177

Задача 111.   

6219

Задача 112.   

4400

Задача 113.   

а) 6390; б) 6404

Задача 114.   

а) 1451; б) 1520,6

Задача 115.   

Взнос 1263 долл. за год. Единовременный вклад 5445 долл.

Задача 116.   

245,8

Задача 117.   

912684

Задача 118.   

Стоит принять предложение

Задача 119.   

44467

Задача 120.   

Взнос 5820,5; проценты 2461,5

Задача 121.   

33019,4

Задача 122.   

431,15

Задача 123.   

Долг 11 886 984 руб. Проценты 7 386 984 руб.

Задача 124.   

9720; Проценты 1476,9

Задача 125.   

35,4%

Задача 126.   

Платеж 3432; Долг равен 13728

Задача 127.   

15,74%

Задача 128.   

а) 1091,7; б) 57,1%

Задача 129.   

2522,8

Задача 130.   

Необходимо выплатить 7151,8. Требование правомочно

Задача 131.   

2-я схема предпочтительнее. Ставка номинальная: платеж равен 13077,7; ставка эффективная: платеж равен 12897,8

Задача 132.   

предпочтительнее второй вариант

Задача 133.   

проекты А и D

Задача 134.   

B+D

Задача 135.   

СС1=13,1; СС2=12,8

Задача 136.   

YTM=11.96%; YTC=14.51% (по упрощенной формуле)

Задача 137.   

IRR(A)=12,712%; IRR(B)= 7,931%; IRR(C)=0%; IRR(D)= 17,567%.

Наиболее рискован проект А, менее рискован проект D.

Задача 138.   

PP=4 периода; DPP=7 периодов

Задача 139.   

PP=10 лет; DPP=14,2 года. Прибыль составит 51,8 усл. ед.

Задача 140.   

NPV=19868,23

Задача 141.   

1-й и 5-й варианты

Задача 142.   

Приемлемы для реализации оба варианта. Предпочесть следует вариант №1.

Задача 143.   

1-й вариант: NPV=-53.2;
2-й вариант: NPV=1940,76

Задача 144.   

YTM=21.2%

Задача 145.   

44%

Задача 146.   

YTM=12.25%; YTC=15.12%

Задача 147.   

r=8%: выбрать проект В

r=15%: выбрать проект А

Проекты равноценны при r=9,824%

Задача 148.   

NPV(A)=35.54; NPV(B)=206.48; NPV(C)=169.52

Задача 149.   

б)

Задача 150.   

12,5%
Скачать файл