Из проведенного анализа следует:
Чистое увеличение денежных средств в анализируемом периоде составило
1823 тыс. руб., что выше уровня предыдущего года на 2697тыс. руб. Поскольку на ЗАО « » наблюдается замедление оборачиваемости всех активов, то данный факт влияет на отток денежных средств предприятия. Причины снижения чистого положительного денежного потока следует искать в анализе всех сфер деятельности организации.
1. В текущем периоде предприятие по основной деятельности работало хуже, поскольку чистые денежные средства меньше предыдущего периода на 16539
тыс. руб.
Основными источниками поступления денежных средств в отчётном году были средства, полученные от покупателей и заказчиков. Основными видами платежей, осуществляемые предприятием, явились: оплата труда, также увеличилась доля платежей по налогам и сборам.
На предприятии увеличился отток денежных средств в связи с увеличением запасов и величины дебиторской задолженности.
2. По инвестиционной деятельности организация получила на 2054 тыс. руб. меньше, чем в прошлом году. Основным источником поступления денежных средств в отчётном году были поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (96,5%), что не является производственным результатом. Лишь 3,5% денежных средств предприятие смогло дополнительно привлечь в виде процентов. Большую долю средств (51,7%) предприятие направляет на осуществление финансовых вложений. Однако в большей степени эти инвестиционные вложения себя не оправдывают, поскольку величина полученных процентов слишком мала.
3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности в отчётном периоде составили отрицательную величину, что говорит о наличии проблем в этой сфере. Так, в отчётном периоде предприятие получила доходы лишь по кредитам и займам, предоставленным ранее другим организациям, в размере 400 тыс. руб. Однако это поступление не смогло покрыть расходов по данной статье, но в обратном направлении. Следовательно, ЗАО « » будет вынуждено искать резервы увеличения денежных средств по данной деятельности в инвестиционной сфере.
На ЗАО « » произошло замедление оборачиваемости всех активов (из предыдущих расчётов), что также оказало влияние на отток денежных средств.
Финансовый цикл увеличился с 70,89 дней на начало года до 80,91 дня на конец периода. Ещё больше увеличилась длительность операционного цикла с 85,63 дня до 112,4 дня. С увеличением финансового цикла у предприятия возрастает потребность в оборотных средствах. К тому же, период погашения кредиторской задолженности в среднем составляет 28,9 дня, следовательно, предприятие не сможет вовремя рассчитаться с поставщиками и подрядчиками, что, в свою очередь, может подорвать деловую репутацию организации.
Поскольку предприятие имеет устойчивое финансовое состояние, то основным рычагом воздействия на финансовый цикл будет кредиторская задолженность, что позволит сократить финансовый цикл.
Поскольку на предприятии существует излишек оборотных активов по сравнению с достаточной величиной, то большую часть средств оно направляет на финансирование производственной деятельности. Поэтому отрицательное значение прироста оборотного капитала не следует рассматривать как негативное явление.
Дальнейшее снижение рентабельности активов (10,44-34,15=-23,71)
может привести к ухудшению производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Также особое внимание предприятию следует уделять на больший прирост выручки от продаж, чтобы обеспечить выполнение «Золотого правила» экономики.
Таблица 5.4.2
Факторный анализ денежных потоков
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.