56. Методы доходного подхода. Метод капитализации прибыли (дохода)
Метод капитализации прибыли – это оценка имущества на основе капитализации дохода за первый прогнозный год при предположении что величина дохода будет такой же и в последующие прогнозные года. Капитализация дохода – процесс определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта. Метод используется если доход пред-я стабилен. Этапы: 1) обоснование стабильности получения дохода проводится на основе анализа фин отчетности; 2) выбор дохода, который будет капитализироваться, применяется для пред-я кот в течение длительного срока получается в виде одинаковой величины. 3) опред-е величины капитализации дохода – спрогнозированная величина на год/средняя величина выбранного вида дохода; 4) расчет ставки капитализации – коэффициент преобразующий доход одного года в стоимость объекта. R = I/V; V – стоимость; I – ожидаемый доход за 1 год после даты оценки; 5) капитализация дохода – т.е. определение стоимости бизнеса по формуле: V = I/R; 6) внесение итоговых поправок.
57. Методы доходного подхода. Метод дисконтирования денежных потоков.
Метод ДДП – определение стоимости имущества с
суммированием текущих стоимостей ожидаемых от него потоков дохода: 
; PV –
текущая стоимость; CFn – доход н периода n –
последний год прогнозного периода; i – ставка дисконтирования; FV –
стоимость в поспрогнозный период. Основные задачи оценщика: проанализировать
прошлые и спрогнозировать будущие ДП с т.з. их величины, структуры, времени и
периодичности получения; определить стоимость пред-я на конец прогнозного
периода; определить ставки по которым целесообразно дисконтир-е ДП. Метод
применяется для стабильных пред-ий находящихся на стадии роста. Этапы: 1) выбор
модели ДП; 2) опред-е длительности периода; 3) расчет величины ДП для каждого
года прогнозного периода; 4) опред-е ставки дисконтирования; 5) расчет величины
стоимости в поспрогнозный период; 6) внесение заключительных поправок.
58. Сущность согласования результатов оценки. Понятие итоговой величины стоимости.
Итоговая величина стоимости объекта оценки – величина, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщ результаты расчётов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки. Для сведения во едино разных значений стоимости полученной в результате подходов, проводят согласование результатов. Согласование результатов оценки – получение итоговой оценки имущества путём взвешивания и сравнения рез. Получения с применением различных подходов и оценки.
59 Алгоритм расчёта согласованной стоимости. Понятие весового коэффициента.
Для согласования результатов необходимо определить «веса» в соответствии с кот ранее получен величины сформируют итоговую рыночную стоимость имущ.с учётом всех значимых параметров на базе экспертного мнения оценщика. Согласование проводится по следующей формуле: Сит = Сзп*К1+Сдп*К2+Ссп*К3,где Сит – итоговая стоимость, Сзп,дп,СП – стоимости определяемые затратным, сравнительным, доходным подходами. К123 – соответсв. Весовых коэффициентов выбран для каждого подхода к оценке. В отношении коэфф.выполняется К1+К2+К3=1 Весовой коэфф. – коэфф. Характеризующий важность, вес данного параметра,показ. В сравнении с др. влияющими на процесс.
60 Методы определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценки.
Методы выбора весового коэффициента: 1) метод логического анализа – выбор весового коэф-та при согласовании результата оценки экспертно на основе логического анализа проводимой оценщиком с учетом всех значимых параметров; 2) метод анализа иерархий – основа иерархической процедуры оценки альтернатив (уровень первый-оценить вес подхода; уровень 2- критерии и т.д.) 3) метод согласования по критериям – для опред-я коэффициента различных подходов, исп-ют 4 критери – рассматриваются плюся и минусы применения метода 4) метод расстановки приоритетов
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.