Инвестиционные затраты проекта строительства. План возможных издержек при функционировании организации. План доходов, страница 6

Начало финансового года в проекте принято в январе. На предприятии запланирован принцип учета запасов FIFO. Ставка рефинансирования принята на действующем уровне 13% и неизменной по ходу реализации проекта. В соответствии с методикой определения процентной ставки, в пределах которой проценты по банковскому кредиту относятся на расходы, снижающие налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, она принята в размере 15%.

Инфляция и курс рубля к доллару

Для повышения достоверности прогнозов и точности выполненных расчетов был произведен учет возможных инфляционных ожиданий (табл. 5.4). Как видно из табл. 5.4, уровень годовой инфляции по издержкам во всех годах осуществления проекта выше уровня инфляции на цены аренды. Такая модель поведения инфляции, по мнению аналитиков, наиболее приближена к действующим рыночным тенденциям и объясняется тем, что, как правило, повышение цен на готовые продукты или услуги следует за повышением цен на издержки, которые входят в себестоимость этих продуктов и услуг. То есть на рынке происходит запаздывание роста цен на готовые продукты и услуги. Кроме того, фактор усиления конкурентной борьбы на рынке также сдерживает данное повышение цен.

Из табл. 5.4 видно, что инфляция в первый год осуществления проекта (2005 г.) принята на рублевые цены продуктов и услуг на уровне 9%, а по всем видам затрат и недвижимости – 10%. В дальнейшем по мере реализации проекта запланировано замедление темпов роста инфляции в рублях. При выборе данных параметров инфляционной среды проекта принимались во внимание темпы роста цен в России за 2000-2003 г и прогнозы по их изменению на ближайшие годы, приведенные в табл. 5.3.

На основании данных Центробанка РФ курс доллара США к рублю в проекте был принят на уровне $1=29,00 руб. Несмотря на тот факт, что за период январь 2003 г. – апрель 2004 г. рубль укрепился по отношению к доллару США, на основании мнения ведущих экспертов в данной области, а также для ужесточения расчетов в проекте была заложена тенденция девальвации рубля по отношению к USD, указанная в табл. 5.5.

Табл.  5.3. Инфляция в России (%)

	за 2000 г	за 2001 г	за 2002 г	за 2003 г	прогноз
					на 2004 г	на 2005-2008 г
Инфляция, данные ГКС РФ	20,2	18,6	15,1	12	10	5-8
Инфляция, данные независимых экспертов	30	19	17	13	11	6-10

Табл.  5.4. Инфляционная среда проекта

Объект инфляции	Размер инфляции по годам проекта *,  %
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
	рубль	рубль	рубль	рубль	рубль	рубль	рубль
Цена аренды сдаваемых площадей	9,00	8,50	8,00	7,50	7,00	6,50	6,00
Инвестиционные затраты	10,00	9,00	8,50	8,00	7,50	7,00	6,50
Общие издержки	10,00	9,00	8,50	8,00	7,50	7,00	6,50
Зарплата персонала	10,00	9,00	8,50	8,00	7,50	7,00	6,50
Недвижимость	10,00	9,00	8,50	8,00	7,50	7,00	6,50

Примечание: * - в проекте предусмотрена ежемесячная, равномерная в течение года инфляция.

Табл.  5.5. Темпы роста курса USD к рублю

Параметр	Темпы роста по годам проекта *, %
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7год
Изменение курса USD к рублю	+2,0	+2,0	+2,0	+2,0	+2,0	+2,0	+2,0

Примечание: * - в  проекте предусмотрена ежемесячная и равномерная в течение года девальвация рубля к доллару США.

Амортизация

Согласно действующего законодательства РФ, разъяснениям по его применению, данным производственного плана (глава 4), приобретаемые в ходе реализации проекта основные средства и нематериальные активы относятся к разным амортизационным группам, по которым предусмотрены соответствующие нормы износа. Путем условного объединения их в данной работе на оборудование и недвижимость были определены средние сроки службы каждой группы: оборудование - 5 лет, недвижимость - 50 лет.

Для начисления амортизации был использован линейный метод, при котором норма амортизации по каждой группе объектов амортизируемого имущества рассчитывается по формуле: k=(1/n)´100%, где:

k – норма амортизации в процентах к первоначальной стоимости объекта амортизируемого имущества;

n – срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.

Налоги

Налоговая среда, в которой будет осуществляться проект, принята по состоянию на 01.04.2004 г на основании действующего налогового законодательства РФ, Свердловской области и г. Екатеринбурга, с учетом нормативных документов и носит стабильный характер в течение всего горизонта расчетов (табл. 5.6.).

Для ужесточения экономической среды расчетов проекта был принят общий порядок начисления и уплаты налогов, установленный действующим законодательством РФ, без применения законных схем оптимизации налогообложения, позволяющих получить значительную экономию для предприятия по уплате налогов. Полученные результаты пошли в запас расчетов.

Табл.  5.6. Налоговая среда проекта

Название налога	Налогооблагаемая база	Периодичность выплат	Ставка, %
Налог на прибыль	Налогооблагаемая часть прибыли	1 раз в месяц1	24
НДС2	Добавленная стоимость	1 раз в месяц	18
Налог на имущество	Стоимость основных средств	1 раз в квартал	2,2
Налог на рекламу	Затраты на рекламу	1 раз в квартал	5
Единый соц. налог3	Фонд оплаты труда	1 раз в месяц	35,6
Обязательное страхование	Фонд оплаты труда	1 раз в месяц	0,2
Земельный налог	Площадь участка земли, находящегося  в собственности предприятия	1 раз в квартал	62,27 руб./м2