Система управления портфелем ценных бумаг, страница 8

Пример. Число ЦБ, которое можно купить на деньги М вычисляется так:

N=M*K                                                    (2.1)

где k - коэффициент преобразования,  зависящий от цены  ЦБ,    затрат по проведению этого преобразования.

Множество ЦБ обозначим S. Элементы этого множества описывается показателями, характеризующую каждую i-ю ЦБ р_i;.

Некоторые из этих показателей приведены ниже.

1) название ЦБ Sharel (ее описание содержит 16 знаков, состоящее из латинских букв или кириллицы, цифр). Далее индекс i везде опущен;

2) цена ЦБ в момент времени t-Р(t);

3) цена открытия торгов - ОреnРг;

4) средняя цена торгов - АvrРг;

5) цена закрытия торгов - СlРг;

6) минимальная цена - МinРг;

7) максимальная цена - МахРг;

8) цена погашения – Рpog

9) цена средневзвешенная аукциона – Рauk

10) цена отсечения – AukcutPr

11) цена покупки - Pbuy

12) цена родажи –Psel

13) цена покупки на аукционе - ВuуАuкРг;

14) цена конкурентной заявки на покупку ЦБ не более - СlBuyРг;

15) цена конкурентной заявки на продажу ЦБ не менее - С1Sel1Рг;

16) число сделок - NShаге;

17) дата аукциона - Та;

18) дата покупки – Тbuy;

19) дата продажи –Тsell;

20) дата погашения – Тrep

Кроме этих показателей существуют вычисляемые показатели [4]:

1) доходность ЦБ по цене покупки к погашению (в % годовых):

,                                  (2.2)

T_pog – число дней до погашения.

2) доходность ЦБ к аукциону (в % годовых):

                                     (2.3)

3) эффективная доходность (в % годовых):

,                                    (2.4)

Множество инвесторов описываются показателями, характеризующими портфели инвесторов v_i (i - номер портфеля инвестора);

1) число ЦБ в портфеле Ni;

2) средняя стоимость бумаг в портфеле Avri;

3) стоимость портфеля SТ_i;

4) количество наличных денег Nal_i;

5) дата текущих торгов Т;

6)множество показателей, описывающих статистику по проведенным сделкам (сумма от продажи облигаций из портфеля, сумма издержек, цена    конкурентной    заявки    на    покупку    (продажу),    количество проданных (купленных) облигаций);

7) множество    показателей,    характеризующих доходность    портфеля (средняя   доходность   облигаций   портфеля   к   погашению,   средняя доходность   облигаций   к   продаже   на   текущих   торгах,   средняя эффективная доходность, средняя доходность к аукциону).

Доходность портфеля - комплексный показатель, характеризующий эффективность вложения средств и возможный будущий доход инвестора.

Доходность портфеля облигаций рассчитывается путем математического взвешивания доходности каждого выпуска, помещенного в портфель, по объемам выпусков в портфеле. При этом доходность выпусков может определяться, по выбору инвестора, либо как доходность к погашению, либо как эффективная доходность.

Доходность портфеля рассчитывается по формуле:

                                                                    (2.5)

D_p – доходность портфеля, в % год.;

D_i – доходность выпуска I, в % год.;

V_i – количество выпуска I в портфеле;

K – количество выпусков в портфеле.

Доходность купли-продажи портфеля в % год. Определяется по формуле:

Dbs_p=((P_p.sell-P_p.buy)/P_p.buy)∙(365/T_sb)∙100,                      (2.6)