Вышеназванные показатели сопоставляются с аналогичными у других предприятий одной отрасли или со средними по народному хозяйству. Существуют определенные общепризнанные представления относительно величины некоторых важнейших соотношений. Так, текущее финансовое положение фирмы может быть признано удовлетворительным в случае, если сумма ее оборотных средств примерно в два раза превышает сумму текущих пассивов.
Предприятие может привлекать капитал тремя основными путями: через выпуск акций, получение кредита в различной форме и использование доходов. Для исчисления общего размера мобилизованного предприятием капитала используют показатель капитализации, который равен сумме долгосрочной задолженности и акционерного капитала. Последний складывается из номинальной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмиссионного дохода, стоимости акций, приобретенных самим предприятием, и нераспределенной прибыли, направленной на увеличение акционерного капитала.
Для оценки степени привлечения предприятием тех или иных собственных и заемных источников рассчитываются следующие показатели: коэффициент капитализации по долгосрочным пассивам (долгосрочные пассивы, деленные на капитализацию); коэффициент капитализации акционерной собственности (стоимость акций, деленная на капитализацию).
В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности эмитентов рассчитываются показатели эффективности их работы, в частности рентабельность (общая, расчетная, продукции, производства). Также более глубоко изучается структура капитала предприятия и определяются доля акционерного капитала в общей сумме активов (капитал акционеров, деленный на общую сумму всех активов); стоимость чистых активов в расчете на одну акцию (стоимость чистых активов, деленная на число выпущенных акций); соотношение между прибылью и уплаченными процентами (валовая прибыль, деленная на сумму выплаченных процентов).
83
На заключительном этапе анализа хозяйственной деятельности эмитентов производится оценка потенциала акций. Для этого исчисляются показатели, характеризующие качество ценной бумаги: сумма дивидендов в расчете на одну акцию (общая сумма объявленных дивидендов, деленная на количество акций на руках у акционеров); соотношение между ценой акции и ее доходностью (рыночная стоимость одной акции, деленная на чистую прибыль в расчете на одну акцию); соотношение между бухгалтерской и рыночной стоимостью акции (бухгалтерская стоимость одной акции, деленная на рыночную стоимость одной акции); соотношение между дивидендами и доходностью акций (общая сумма объявленных дивидендов, деленная на сумму дивидендов в расчете на одну акцию).
В ходе анализа производится сравнение значений вышеназванных показателей с данными по другим предприятиям, а также с их величинами, сложившимися в прошлые годы. При оценке результатов сопоставлений используют материалы предшествующих стадий анализа, позволяющие объяснить сложившуюся ситуацию.
При установлении соотношения использования прибыли, направленной на производственное и социальное развитие, необходимо руководствоваться следующими показателями: коэффициентом механизации и автоматизации труда; возрастным составом основных фондов; моральным и физическим износом оборудования; удельным весом прогрессивного оборудования в общем их количестве; количеством квартир на 1000 человек промышленно-производственного персонала; общей и жилой площадью, приходящейся на одного работника; количеством объектов социально-культурной сферы (детсадов, школ, поликлиник, санаториев) на 1000 работников предприятия.
После расчета по предприятию вышеназванных показателей их величины необходимо сравнить с аналогичными в среднем по отрасли и народному хозяйству. Если какой-либо из них ниже (это относится к показателям 1; 4; 5; 6; 7) или выше (показатели 2; 3), чем среднеотраслевой и народнохозяйственный, следовало бы устранить эту разницу. Однако возможна ситуация, когда все эти показатели соответствуют среднеотраслевым и народнохозяйственным, то в данном случае целесообразно отдавать предпочтение направлению прибыли на развитие производства.
Предприятия и организации, расположенные на территории Российской Федерации, прибыль, остающуюся в их распоряжении после уплаты налогов, могут использовать на:
затраты по финансированию научно-исследовательских, опытно-конструкторских, проектных и технологических работ (включая затраты на приобретение лицензий, оборудования, приборов и других товарно-материальных ценностей), а также работ по созданию и освоению новых технологических процессов и видов продукции (кроме повышенных затрат в первые годы производства новых видов продукции, а также расходов по подготовке и освоению выпуска продукции, не предназначенной для серийного или массового производства);
84
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.