Бизнес-проект внедрения и использования нововведений: Методические указания по разработке курсового проекта по дисциплине «Экономика научно-технического развития», страница 19

Показатели	Ед.изм.		2006	2007	2008	2009	2010	Итого
1	2		3	4	5	6	7	8
Прибыль (EBIT = В-Из)		$тыс.	-432,0	226,5	911,0	1182,0	1182,0	4608,4
Налог на прибыль (24%)		$тыс.	-103,7	54,4	218,6	283,7	283,7	1106,0
Прибыль без налогов NOPLAT		$тыс.	-328,3	172,1	692,4	898,3	898,3	3502,4
*Денежные потоки*
Денежный поток (CF_i)		$тыс.	-252,0	561,5	1246,0	1517,0	1517,0	6128,4
EBITDA=EBIT + D_am (всего)		$тыс.	-252,0	561,5	1246,0	1517,0	1517,0	6128,4
NOPLAT+D_am (всего)		$тыс.	-148,3	507,1	1027,4	1233,3	1233,3	5022,4
*Дисконтирование капвложений*
Коэф. дисконт. кап влож.		Коэф.	1,000	0,78125	0,61035	0,47684	0,37253	х
Дисконтирование капвложений d(I_i)		$тыс.	850	500	0	0	0	1350
Дисконтирование капвложений d(I_i)		$тыс.	850	390,6	0	0	0	1240,6

4.2. Определение дисконта

d = ставка рефинансирования + премия за риск;

d = 25 + 3 = 28% годовых;

Расчет коэффициентов дисконтирования производится с использованием приложения 2.

4.3. Определение чистой текущей стоимости проекта

Таблица. 4.3.

Расчет приведенной стоимости PV(ПС)

и чистого дисконтированного дохода NPV(ЧДД) проекта

Показатели	Ед. изм.		2006	2007	2008	2009	2010	Итого
1	2		3	4	5	6	7	8
Денежный поток (CF_i)		$тыс.	-148,3	507,1	1027,4	1233,3	1233,3	5022,4
Капвложения (КВЛ)		$тыс.	850	500	0	0	0	1350
F_i= (CF_i) - (КВЛ)		$тыс.	-998,3	7,1	1027,4	1233,3	1233,3	3672,4
Коэф. дисконтирования денежного потока CF_i		Коэф.	1,000	1/1,28	(1/1,28)²	(1/1,28)³	(1/1,28)⁴	х
Коэф. дисконтирования денежного потока CF_i		Коэф.	1,000	0,78125	0,61035	0,47684	0,37253	х
PV_i = å CF_i / (1+d)ⁱ Приведенная стоим.		$тыс.	-148,3	396,2	627,1	588,1	459,4	1922,5
Нарастающий итог PV_i		$тыс.	-148,3	247,9	874,9	1463,0	1922,5	х
Сравнение итога PV_i и IC		-	<1241	<1241	<1241	>1241	> 1241	х
Срок окупания						2009
Дисконтир. КВЛ (IC_d)		$тыс.	850	390,6	0	0	0	1240,6
NPV_i (ЧДД)= åPV_i-IC_d		$тыс.	-998,3	5,6	627,1	588,1	459,4	681,9
Нарастающий NPV_i		$тыс.	-998,3	-992,7	-365,7	222,4	681,9	х