Общая характеристика дисциплины "Государственное регулирование экономики", страница 8

Как видно, по завершении кредитования (нет более « ИР») первоначально депонированная в к/б №1 сумма в 10000 $ возрастет в 8,33 раза. Это и есть банковский денежный мультипликатор (100% : на 12% = 8,33, или, что то же =( 1: на 0,12).

Зная мультипликатор, можно напротив рассчитать прирост денежной массы при вложении в банковскую сеть, скажем 400 ед. при ОР= 20%. Мультипликатор очевидно = 1/0,2 = 5.

Тогда: Сумма по ОР = 80; «ИР» = 400 - 80 = 320 ед.

Максимально возможное приращение денег на текущих  счетах = 320 х 5 = 1600ед. (всего с исх. суммой = 2000 ед.)

Замечание: в реальной жизни, конечно, не все выданные изначально кредитные средства вновь попадают в банки (часть средств остается на руках заемщиков) и не все «ИР» идут на выдачу ссуд. Как правило, около 30 % средств назад в ком/банки не возвращается. В итоге Коэффициент-мультипликатор по США оценивается примерно в 2,7.

«ИР» активно направляются в ссуды в периоды активной конъюнктуры (отсюда - необходимость их контроля) и наоборот. В годы «Великой депрессии» в США банки имели значительные суммарные «ИР», а кредитование находилось в глубоком упадке (то есть, банки не желали расставаться с ликвидностью, боясь банкротства. Теперь ситуация вновь повторяется!!!).

Вопрос №4.

В теории и реальной исторической практике вычленяются две основные концепции денежно-кредитного регулирования, а на его основе - экономического роста (см. тему 11):

1.  Монетаризм (Чикагская школа во главе с М.Фридменом):

Исходный тезис: спрос на деньги всегда составляет некоторую устойчивую долю от номинального ВВП (….но, при одинаковой скорости обращения денег!). Следовательно, если правильно спрогнозировать прирост ВВП, инфляции и «V», то можно просчитать и прирост необходимой денежной массы на следующий год.

Отсюда -монетарное правило М.Фридмена:

  + МП = +МС= +У + (+Ифл.),

где: МП - предписываемый прирост денежного предложения,

  МС - прогнозируемый прирост спроса на деньги,

   У - ожидаемый прирост номинального ВВП в %,

   Ифл. - ожидаемый рост инфляции в %.

Задачи для наглядности:

№ 1. В текущем году ВВП составил 1 трлн. руб. Определите необходимое количество денег в обращении (агрегат М3) в текущем году (при скорости обращения денег - 5 раз) и в наступающем году - при скорости обращения денег - 6 раз и приросте ВВП на 8%.   

№2. В текущем году денежная масса М3= 1,0трлн.$. Определите необходимый прирост массы денег, если в следующем году прогнозируется прирост ВВП на 5,2% и прирост инфляции на 6,8%. Скорость обращения денег не изменится.

Ответ: №1. = 200 млрд.р. и 180 млрд. рублей, №2. = 120 млрд. $.

** Замечание: наиболее слабое место монетаризма - сложность, почти невозможность, предсказания скорости обращения денег (под давлением критиков они сами это признают).

Общая схема воздействия прироста денежной массы на рост экономики:

 + МП à +SS(сов. спроса)  à +Ив.(инвестиции) à +ВВП;

Кейнсианская школа главную роль отводит не массе денег, а манипуляции учетной процентной ставкой (М2 учитывается лишь как важное средство для формирования рыночной процентной ставки = С1).

Отсюда кейнсианская схема стимулирования роста экономики:

(-) С1 à +Инв. à +SS(Сов. Спрос) à + ВВП;

И наоборот.

Негатив этой схемы - неизбежное создание условий для роста инфляции (образование инфляционного навеса), что реально не раз и подтверждалось.

В современных условиях в зависимости от предпочтений практикуют методы обеих этих школ. Так, во избежание углубления кризиса во всем мире наращивается «ликвидность»- денежная масса во имя стимулирования спроса, невзирая на опасности последующей инфляции (анализ по США).

Вопрос №5.

Финансовые рынки - это совокупность рыночных институтов и механизмов, перераспределяющих прямо или косвенно денежные средства (потоки) от их собственников к нуждающимся в деньгах заемщикам.