Как и от всей приватизации, от чековой выиграли директорский корпус, управленцы и административные работники среднего звена, значительная часть прежней номенклатуры и неономенклатуры. Они получили львиную долю акций приватизируемых предприятий при их акционировании благодаря, в частности скупке через чековые инвестиционные фонды крупных пакетов акций, в немалом числе случав давшим им контроль над приватизированными предприятиями. Действуя либо с прямым нарушением положений и законов о приватизации, либо на грани таких нарушений, они по оценке Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей, выжали максимум ваучеров из своих работников – скупали за бесценок (нередко используя оборотные средства предприятий, государственные кредиты и т.п.) и ваучеры, и часть акций позволяющих контролировать ключевые решения, принимаемые на предприятии.
5.2.2. Тенденции второго (постприватизационного) периода.
В новейшей российской истории можно выделить следующие основные этапы перераспределения собственности в индустриальном секторе: спонтанные приватизационный процесс (1987-1991); массовая приватизация (1992-1994); постприватизационное перераспределение собственности (концентрация распределенных акций приватизированных предприятий с 1993 г. как наиболее оьщий прцесс, залоговые аукционы в 1995 г., «войны» олигархов в 1997 г., переход оть«диких» к более легальным технологиям корпоративного контроля и перераспределения акционерного капитала в 1996-1997 гг.). Финансовый кризис 17 августа 1998 г. существенно изменил экономическую ситуацию в России, практически начав новый этап перераспределения прав собственности.
Из наиболее общих форм постприватизационного перераспределения собственности в России 1993-1998 гг. выделялись следующие:
- агрессивная или «согласованная» скупка различных по размеру пакетов акций на вторичном рынке (у работников, инвестиционных институтов, брокеров, банков);
- лоббирование конкретных сделок с пакетами акций, остающимися у федеральных и региональных властей (остаточная приватизация, доверитеьное управление и др.);
- добровольное ил административно-принудительное вовлечение в холдинги и финансово-промышленные группы.
Для первых постприватизационного периода (1993-1996) наиболее характерны самые разные приемы сделок на первичном и вторичном рынках. Именно в этот период широко распространились наиболее «дикие» формы нарушения корпоративного законодательства как следствие борьбы за контроль, хотя и к 1997-1999 гг. не отмечалось существенного прогресса в области защиты прав акционеров. К упомянутым нарушениям относятся: вычеркивание неугодных акционеров из реестра; голосование на общих собраниях простым поднятием рук, а не по принципу «одна акция – один голос»; выпуск «особых» акций, позволяющих претендовать на особые дивиденды; утаивание или задержка информации об общих собраниях; введение пороговых величин пакетов акций для участия в управлении АО; продажи имущества по заниженным ценам без ведома акционеров; принудительная скупка акций у мелких акционеров по заниженной цене и прочие внелегальные методы.
Отмеченные процессы были характерны преимущественно для той части Российских АО, по поводу которых во-первых могли возникнуть конкурентные отношения «инсайдер-аутсайдер» (т.е. рентабельных, перспективных и т.п.) и, во-вторых, сама дирекция имела конкретные стратегические планы на будущее. Базовым конфликтом в течение тех лет был конфликт между старыми менеджерами которые ожесточенно отстаивали свои позиции и потенциальными «захватчиками» контроля.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.