Точка финансового равновесия позволяет корпорации с одной стороны увеличивать заёмные средства, а с другой рационально использовать собственный капитал.
Существует ряд факторов позволяющих целенаправленно формировать структуру капитала:
1 группа – отраслевые составляющие финансово хозяйственной деятельности;
2 группа – стадия жизненного цикла корпорации;
3 группа – рентабельность текущей деятельности;
4 группа – налогообложение прибыли;
5 группа – отношение к рискам (консервативный и агрессивный);
6 группа – показатель концентрации СК;
7 группа – сложившаяся ситуация на товарном рынке.
Важным этапом оценки капитала является анализ функционирующего капитала, которая позволяет выявить основные изменения имущественного потенциала корпорации. Анализ функционирующего капитала начинается с оценки изучения его состава и динамики. Для этого рассчитывается два коэффициента:
- поступления = Увеличение за год/Общая сумма на начало периода
- выбытия основного капитала = Снижение за год/ Общую сумму на начало периода
При наличии собственного основного капитала следует разделить его на производительный и не производительный. В процессе анализа следует учитывать экономическую и технологическую структуру основного капитала.
Следующим этапом для оценки функционирующего капитала является анализ структуры оборотного капитала:
- по отношению к процессу функционирования капитала;
- по назначению к процессу функционирования капитала;
- по отдельным видам оборотного капитала.
Оборотный капитал оценивается прежде всего скоростью оборота на которые влияет внешние и внутренние факторы.
В соответствии со ст.35 ФЗ об АО величина чистых активов один из основных показателей финансового состояния корпорации. Это синтетический показатель текущей стоимости капитала, который используется для определения возможности выплаты дивидендов акционерам. Корпорация не имеет права выплачивать дивиденды акционерам если величина чистых активов ниже уровня суммы уставного и резервного капитала.
И рассчитываем коэффициенты:
- Коэффициент отношения величины УК к чистым активам, не менее 1;
- Отношение основного и резервного капитала к ЧА;
На заключительном этапе анализа определяется степень использования источников их формирования и соответствия им величины функционирующего капитала по сумме, срокам привлечения и размещения.
Основными задачами оценки эффективного функционирующего капитала является:
- определение влияния на прибыль;
-установление прироста капитала;
- оценка влияния на финансовое положение корпорации, состояния показателей капитала
Таким образом при оценке эффективности использования капитала определяется влияние его структуры на капиталоотдачу, т.е. отношения на капиталоотдачу, т.е. отношение величины СК и ЗК показывающего степень финансовой независимости капитала по его источникам формирования.
ТЕМА 7. ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КОРПОРАЦИЙ.
1. Понятие, классификация и оценка финансовых инвестиций
2. Определение доходности финансовых инструментов
3. Политика управления финансовыми
инвестициями
К финансовым инвестициям относятся инвестиции корпораций в государственные ценные бумаги, в ценные бумаги и УК других организаций, а также предоставленные другим корпорациям займы на территории России и за её пределами.
Вложение капитала в УК других корпораций наиболее эффективно в том случае, если они связанны с основной деятельностью.
Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов является основной формой финансовых вложений, она направлена на эффективное использование временно свободных денежных средств.
Основным способом инвестирования в этом случае являются депозитные вклады коммерческих банков, покупка векселей и др. обязательств.
Вложение капитала в различные ценные бумаги, является самой распространенной, связанной с широким выбором альтернативных инвестиционных решений. Основной целью этой формы являются: получение прибыли по диверсификации финансовых вложений.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.