Оценка оационов затруднена. Ни один из методов не является обще принятым стандартом .Риски. Опцион самая рискованная форма инвестиций т.к. доход по нему зависит от роста стоимости на Н. Контроль. Опционы пассивные инструменты. Держатель опциона имеет очень низкий контроль над уровнем принятия решений по ним
18.Ипотека Ипотечный заем предоставляется под длительный срок приобретения жилья в кот. должен жить его владелец и которое служит в качестве обеспечения залога. В случае неуплаты это жилье изымается и приобретается банком с целью погашения кредита. На рынке ипотечных кредитов может действовать 3 субъекта: Заемщик, ( приобретение данного жилья) Банк ( максимизировать Пр и возможность иметь стабильный источник ее поступления при мин. риске). Гос-во, (преследует цель решения жилищной проблемы). Ипотечный кредит предоставляется в размере не более 70% от стоимости жилья. Виды -Кредит с обычным сроком на 30 лет и фиксированной %-ной ставкой; -Кредит с обычным сроком на 30 лет и переменной %-ной ставкой; - Кредит с поэтапной выплатой, когда р-р выплат возрастает в течении 5-10 первых лет; -Кредит на 40 лет с плавающей %-ной ставкой и поэтапной выплатой. - Кредит предусматривающий пересмотр %-ной ставки через 3-5 лет; -Кредит, предусматривающий передачу части стоимости имущества при ее росте; -Застрахованный кредит; -Гарантированный конкретной организаций. Наибольшее распространение получил ипотечный кредит с плавающей %-ной ставкой.
19.Гибридная задолженность – совмещение ссуды по закладной и опционы. Обычно инвестор обеспечивает владельцу Н. финансирование закладной по более предпочтительной схеме, чем доступная и получает опцион на повышение стоимости Н. в будущем С точки зрения владельца собственности имеют место 2 причины, по кот. он отдает предпочтение гибридной задолженности: 1. Имиссия ГЗ явл хорошими заменителями продажи Н. 2. ГЗ м.б. более привлекательна, чем обычное финансирование по закладной в тех случаях, когда у заемщика не хватает собственного капитала. Размер рынка. Рынок ГЗ , как форма инвестирования в реальную Н, появился в конце 80-х гг. Его рост был обусловлен деятельностью пенсионных фондов, вошедших на рынок недвижимости. Денежный поток доходов от ГЗ напоминает денежный поток от закладной за исключением того, что %-ая ставка по купону в этом случае обычно ниже. ГЗ практически неликвидна. Оценка. ГЗ оценивается как совокупность прямой закладной и опциона на собственность капитала, инвестированный в Н. В этом случае закладную следует оценивать как текущую стоимость будущих денеж потоков доходов соответствующим образом дисконтированных с учетом риска. Риски. Один из основных аргументов в пользу инвестирования в ГЗ это наименьший уровень риска по сравнению с инвестированием собств. как в незаложен. Н. Контороль инвестора ГЗ над операциями с Н выше, чем у инвестора прямой закладной, но не ниже, чем у владельца незаложенной Н
21.Преимущественная аренда земли имеет место, когда право владения собственностью поделено на 2 части. 1)ограниченная на владение зданием на основе аренды (10-66 лет); 2)постоянное право на владение землей и усоверш-ниями на ней. В течении первого срока аренды обладатель права обычно имеет свободу и ответственность использовать Н так, как если бы он был владельцем наследования этой собственности. В конце срока аренды владелец земли принимает владение зданием, а также землей. Владелец здания на правах аренды регулярно платит арендную плату. Если плата не вносится, то владелец земли может принять владение полной Н-ю.
Доход от инвестиций в преимущественную аренду земли имеет 2 компонента: *арендные платежи; *остаточная стоимость Н.
Уважаемый посетитель!
Чтобы распечатать файл, скачайте его (в формате Word).
Ссылка на скачивание - внизу страницы.