Анализ показателей самофинансирования, прибыльности, безубыточности и рентабельности. Анализ отчета о движении денежных средств, страница 7

Анализ приведенных таблиц позволяет сделать вывод о том, что низкие значения рентабельности собственного капитала обусловлены прежде всего отсутствием прибыльности продаж. За текущий период значение рентабельности собственного капитала выросло на 4 %, что стало следствием роста прибыльности продаж и небольшого изменения структуры пассивов. Оборачиваемость отрицательно сказалась на росте рентабельности собственного капитала.

2.10. Анализ отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (ОДДС)  является производной первых двух форм финансовой отчетности – баланса и отчета о прибылях и убытках. Методику построения отчета о движении денежных средств можно изучить в 1 разделе данного пособия.

Анализ отчета о движении денежных средств может дополнить выводы и рекомендации, сделанные финансовым аналитиком на основе анализа баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отметим несколько характерных финансовых проблем предприятий, которые могут быть выявлены на основе анализа ОДДС.

1. Отрицательная величина поступлений от основной деятельности при наличии прибыли от основной деятельности свидетельствует о том, что формирование оборотного капитала требует больших финансовых вложений, чем обеспечивает основная деятельность.  Данная ситуация является негативной для предприятия.  Как правило, причинами отрицательных итоговых поступлений от основной деятельности является низкая прибыльность продаж или высокие затраты на формирование оборотного капитала. Необходимо привлекать информацию анализа прибыльности и оборачиваемости текущих активов.

2.  Инвестиционные затраты, превышающие итоговые поступления от основной деятельности, свидетельствуют о том, что инвестиционные затраты превышают финансовые возможности предприятия.

3. Отрицательное значение непроизводственного потребления означает, что предприятие несет расходы, не связанные с основной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

4. Отрицательное значение чистого денежного потока говорит о том, что предприятию не хватает средств для расчетов с контрагентами, включая всех участников производственного процесса - клиентов, поставщиков, субподрядчиков, собственных работников, кредитные организации и требуется привлечение дополнительных заемных средств.

Проведем анализ отчета о движении денежных средств ОАО « SkyLab».

Таблица 27

Отчет о движении денежных средств.